年內(nèi)調(diào)整利率可能性不大 CPI年內(nèi)將轉(zhuǎn)正
前三季度GDP增長7.7% CPI同比下降1.1%
昨日，國家統(tǒng)計局公布了第三季度GDP和物價等重磅數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，我國經(jīng)濟增速回升強勁，物價比上月也有所回升。機構(gòu)預(yù)期全年GDP增速將達8.6%左右，CPI同比增幅在今年余下的時間內(nèi)可能轉(zhuǎn)正。
多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，年內(nèi)央行會保持現(xiàn)有的利率、存款準(zhǔn)備金率政策不變，轉(zhuǎn)而倚靠公開市場操作來管理過剩的流動性。
數(shù) 據(jù)
投資拉動GDP增長7.3%
數(shù)據(jù)顯示，在前三季度GDP增長中，投資和消費是主要拉動力。其中，投資對經(jīng)濟增長的貢獻率為94.8%，拉動GDP增長7.3個百分點；最終消費對經(jīng)濟增長的貢獻率為51.9%，拉動GDP增長4個百分點；而“凈出口”對經(jīng)濟增長的貢獻率為-46.7%，下拉GDP增長3.6個百分點。
數(shù)據(jù)顯示，9月份CPI同比下降0.8%，與8月相比，同比跌幅縮小0.4個百分點。9月份CPI環(huán)比繼續(xù)正增長，上漲0.4%。
工業(yè)品出廠價格(PPI)連續(xù)九個月負(fù)增長，9月同比下降7%，降幅比上月縮小0.9個百分點。值得關(guān)注的是，9月PPI環(huán)比上漲0.6%，已連續(xù)6個月上漲。
預(yù) 期
GDP全年增長8.6%左右
眾多機構(gòu)認(rèn)為，我國經(jīng)濟增長回升勢頭仍將持續(xù)，第四季度經(jīng)濟增長有望達到9.5%以上，全年GDP增速將達8.6%左右。
交行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉表示，后期投資增長仍有后勁，消費增長勢頭將進一步活躍，出口則有望在第四季度走出負(fù)增長，我國經(jīng)濟將持續(xù)回升。其中，投資仍將是拉動經(jīng)濟的主力，雖然中央項目增速有所回落，但地方項目增速卻持續(xù)6個月增長，以房地產(chǎn)投資為代表的民間投資也加速。今年以來，國內(nèi)信貸在我國固定資產(chǎn)投資來源中占比不到20%，因此，信貸增速放緩對投資增速影響不大。
摩根大通中國區(qū)經(jīng)濟學(xué)家吳向紅分析稱，未來經(jīng)濟增長的動力將是多方面的，其中的第一動力預(yù)計是出口的復(fù)蘇。在內(nèi)需方面，隨著勞動力市場及家庭收入的提高，私人消費會有大范圍的增加。
CPI同比增速年內(nèi)將轉(zhuǎn)正
唐建偉表示，經(jīng)濟加速復(fù)蘇趨勢下的總需求擴張將拉動物價回升，此前主導(dǎo)物價下行的翹尾因素將在10至12月明顯減弱。預(yù)計未來CPI、PPI同比降幅會繼續(xù)收窄，CPI在11月左右有望轉(zhuǎn)負(fù)為正，但上升速度不會太快，PPI轉(zhuǎn)正可能要到明年一季度。2010年全年CPI同比漲幅可能在4%以下，屬于溫和上漲。
吳向紅也表示，預(yù)計CPI同比在今年余下的時間內(nèi)會轉(zhuǎn)正。考慮到中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，除了食品及能源價格外，核心通脹率會保持平穩(wěn)。預(yù)計今年全年中國的CPI同比增長會達到-0.6%，明年全年則是3%。
美國銀行和美林銀行中國宏觀經(jīng)濟分析師陸挺認(rèn)為，復(fù)蘇進一步加強，預(yù)計今年全年的CPI和PPI同比增長將接近零。雖然政府在警示通脹風(fēng)險，但是未來幾個月內(nèi)消費者和生產(chǎn)者價格指數(shù)增長仍將很微小。
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