目前現(xiàn)貨市場對期貨市場影響更大
期貨市場與現(xiàn)貨市場的關(guān)系是投資者最為關(guān)心的。那么,目前期貨市場能起到價格發(fā)現(xiàn)的功能嗎？
首創(chuàng)期貨總經(jīng)理姚俊明表示,從目前的情況來看,現(xiàn)貨市場對期貨的影響更大。“價格發(fā)現(xiàn)是股指期貨的重要功能,但期貨的基礎(chǔ)還是現(xiàn)貨市場,在原生 市場不具備走出大規(guī)模行情的情況下,期貨市場要大漲或大跌都是不可能的”。姚俊明說,“此外,持倉代表了投資者的未決利益,也在一定程度是代表了進場資金 規(guī)模,如果持倉量過少,不能過多期望期貨來影響現(xiàn)貨。目前大多數(shù)投資者都抱著試水的心態(tài),等到機構(gòu)主力參與后,期現(xiàn)的聯(lián)動性才能真正有效體現(xiàn)。”
他表示,目前現(xiàn)貨市場中,資金規(guī)模在100萬元以上的投資者在120萬戶左右,他們都是股指期貨市場的潛在客戶。如果他們將10%的資金投入到 股指期貨市場進行套期保值,將產(chǎn)生3000到5000億左右的增量資金。此外,社保等大型非銀行機構(gòu)也會逐步進入股指期貨市場,市場的前景將非常光明。
南華期貨研究所所長朱斌也對記者表示,期現(xiàn)貨市場目前關(guān)聯(lián)還沒有達到一定的高度,期現(xiàn)貨套利規(guī)模不是很大,這主要是因為真正的套利者還沒有大規(guī)模介入,隨著特殊法人準(zhǔn)入政策的推出,將來私募、券商、QIFF這些資金都進來后,期現(xiàn)貨市場聯(lián)動性會大大增強。
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