辰州礦業(yè)：金銻鎢組合帶來業(yè)績穩(wěn)定增長
公司主要從事金銻鎢及其共（伴）生礦的采選、冶煉及加工，獨特的金銻鎢產(chǎn)品組合，增強了公司抵御單一產(chǎn)品價格波動風(fēng)險的能力。由于公司資
公司主要從事金銻鎢及其共（伴）生礦的采選、冶煉及加工，獨特的金銻鎢產(chǎn)品組合，增強了公司抵御單一產(chǎn)品價格波動風(fēng)險的能力。由于公司資源自給率較高：金在 50%左右，銻70%、鎢100%，且黃金、銻、鎢價格表現(xiàn)強勢，公司主導(dǎo)產(chǎn)品黃金、銻、APT表現(xiàn)了較強的盈利能力，2009年年報顯示，黃金的毛利率 33%，銻制品接近30%，APT達到36%。
銻鎢是我國控制開采的優(yōu)勢礦產(chǎn)資源和戰(zhàn)略資源。2010年，國家將繼續(xù)在行業(yè)政策和行業(yè)監(jiān)管上加大對銻鎢資源實施有計劃的保護性開采，嚴(yán)格控制銻鎢礦開采總 量，2010年全國鎢精礦開采總量控制指標(biāo)為80，000噸，銻礦開采總量控制指標(biāo)為100，000噸。2011年6月30日前原則上暫停受理新的鎢礦、 銻礦和稀土礦勘查、開采登記申請。隨著銻鎢礦產(chǎn)資源整合工作推進和一系列有利于行業(yè)發(fā)展的政策出臺，銻鎢行業(yè)無序開采、亂采濫挖狀況減少，行業(yè)集中度提 高，銻、鎢價格有望繼續(xù)保持穩(wěn)中有升。
目前，公司擁有和控制礦業(yè)權(quán)39個，其中：探礦權(quán)21個，面積359.73平方公里；采礦權(quán)18個，面積39.7336平方公里。2009年底公司保有資源 儲量：金屬量金36，836千克，同比增長14.60%，銻174，722噸，同比增長19.91%，鎢45，540噸，同比增長3.77%。公司同時存 在外延式擴張的潛力：大股東金鑫黃金集團下屬的湖南黃金洞礦業(yè)有限責(zé)任公司，擁有儲量近20噸的黃金洞礦山，存在注入上市公司的預(yù)期；公司計劃在未來3年出資5億元/年外購資源。[0.34 0.00%]
公司主導(dǎo)產(chǎn)品的價格表現(xiàn)明顯優(yōu)于其他金屬品種，金價年初以來上漲7%，銻上漲50%以上，APT上漲21.13%。同時，公司各品種的產(chǎn)量也有一定增長。 銻:公司2009年產(chǎn)量19106噸，2010計劃20000萬噸，其中70%來自于自有銻精礦。黃金:公司2009年黃金產(chǎn)量4376公斤，其中自產(chǎn)黃 金2521公斤。公司計劃2010年黃金產(chǎn)量4912公斤，其中自產(chǎn)黃金產(chǎn)量將達到2760公斤。鎢:公司2009年生產(chǎn)1705標(biāo)噸APT，計劃 2010年生產(chǎn)2000噸，原料全部來自于自有礦山。
預(yù)計2010、2011、2012年每股收益達到0.55、0.83、0.95元，按7月27日收盤價計算，市盈率分別為31.58、20.90、18.32。我們認為未來金、鎢價格仍將振蕩上行，銻價仍將保持高位，給予公司推薦評級
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作。 |
