美版?zhèn)鶆?wù)危機(jī)悄然上演 或成美元最大風(fēng)險(xiǎn)
臨近年末，匯市陷入一片亂戰(zhàn)之中，美元鏖戰(zhàn)80關(guān)口，投資者大都把匯價(jià)的波動(dòng)歸咎于年末清淡的行情，但是匯率波動(dòng)的背后總有根源。就在美元指數(shù)屢次失守80關(guān)口之際，美國(guó)版的債務(wù)危機(jī)正在悄然上演。
歐債危機(jī)的故事尚未講完，美國(guó)上演“美版?zhèn)鶆?wù)危機(jī)”的風(fēng)險(xiǎn)也在減稅政策公布后空前升溫。金融危機(jī)后美國(guó)地方稅收銳減，但地方社會(huì)保障等支出卻在不斷攀升，資不抵債的風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇，這使一些原本就已債臺(tái)高筑的州郡雪上加霜，面臨類似一些歐洲重債國(guó)家的局面。
美國(guó)華爾街著名分析師梅雷迪斯·惠特尼日前預(yù)測(cè)，2011年美國(guó)地方市政債券違約情況將會(huì)大量爆發(fā)。她在哥倫比亞廣播公司《60分鐘》節(jié)目中預(yù) 測(cè)，明年將會(huì)發(fā)生50到100起市政債券違約事件，涉及金額高達(dá)上千億美元，并對(duì)規(guī)模近3萬(wàn)億美元的美國(guó)市政債券市場(chǎng)造成沖擊。
除地方債務(wù)之外，美國(guó)聯(lián)邦政府的債務(wù)問題也令市場(chǎng)投資者擔(dān)憂。目前，美國(guó)聯(lián)邦政府財(cái)政赤字高達(dá)1.3萬(wàn)億美元。
在本月美國(guó)國(guó)會(huì)通過奧巴馬政府的減稅計(jì)劃之后，國(guó)際著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪本月曾警告稱，如果美國(guó)政府財(cái)政赤字和債務(wù)水平繼續(xù)大幅上升，穆迪將考慮在 未來12-18個(gè)月內(nèi)下調(diào)美國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)。據(jù)穆迪估計(jì)，奧巴馬的減稅政策將使美國(guó)財(cái)政減少7000億-9000億美元的收入。
作為全球最大的經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)一旦發(fā)生債務(wù)危機(jī)，其產(chǎn)生的沖擊將比歐債危機(jī)大得多，世界金融和經(jīng)濟(jì)可能將面臨巨大動(dòng)蕩。
分析師指出，在巨大的債務(wù)壓力下，美國(guó)只能采取量化寬松措施刺激經(jīng)濟(jì)，但在利率維持在最低水平后，只能通過中央銀行從商業(yè)銀行手中購(gòu)買長(zhǎng)期政府 債券或公司債券來增加流動(dòng)性，這可能導(dǎo)致美元匯率劇烈震蕩，繼而影響新興經(jīng)濟(jì)體貨幣匯率，其結(jié)果很可能是全球經(jīng)濟(jì)陷入新一輪的衰退。
其實(shí)，從眼下匯市走勢(shì)便可窺見美債危機(jī)對(duì)于匯市的強(qiáng)烈影響。近日，匯市走勢(shì)受美債收益率影響日漸加深。周三，在美國(guó)政府290億美元的7年期國(guó) 債在拍賣時(shí)的需求為自2009年6月以來的新高之后，美國(guó)國(guó)債價(jià)格上揚(yáng)，美國(guó)基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率走低，并帶動(dòng)美元大幅走低，非美全線彈升。
周四，美債收益率走低的影響還在延續(xù)。由于美元全線走低，澳元/美元周四亞市刷新28年高位至1.0196，瑞郎兌美元和歐元也刷新紀(jì)錄高位。
美元指數(shù)則大幅回落，基本上回吐了前一個(gè)交易日紐約時(shí)段的幾乎全部漲幅，暗示短線仍面臨著較大的下行壓力。技術(shù)面上看，MACD和布林帶等技術(shù)指標(biāo)上已經(jīng)逐漸形成短線的走跌趨勢(shì)，后市仍有跌向60日均線這一重要支撐位置的風(fēng)險(xiǎn)，除非美指能迅速重回80關(guān)口上方。
中期來看，美元指數(shù)周圖反彈受阻于55周均線，若后市不能有效突破該位置，可能再度下測(cè)三角形形態(tài)的下軌。
因此，可以預(yù)見，一旦美國(guó)發(fā)生債務(wù)危機(jī)，必將引發(fā)美債收益率的劇烈波動(dòng)，匯市將遭遇滅頂之災(zāi)，匯價(jià)劇烈震蕩將是常態(tài)。如何控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，成為考驗(yàn)美國(guó)決策者智慧的關(guān)鍵難題，也將是決定美元走勢(shì)的關(guān)鍵因素。
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