（2.09-2.11）鎢市綜合評述
一、業(yè)內(nèi)新聞
1.廈門鎢業(yè)將發(fā)行8億元短期融資券
2月9日消息 廈門鎢業(yè)2月15日將發(fā)行8億元365天期短期融資券，本期債券采用簿記建檔、集中配售方式面值發(fā)行，起息日和繳款日均為2月17日，上市流通日為2月18日。
廈門鎢業(yè)股份有限公司1月31日發(fā)布公告稱，公司定于2月15日在銀行間市場發(fā)行8億元365天期短期融資券。
根據(jù)公告，本期短期融資券采用簿記建檔、集中配售方式面值發(fā)行，票面利率根據(jù)簿記建檔結(jié)果確定。債券起息日和繳款日均為2011年2月17日，上市流通日為2月18日，具體簿記建檔時(shí)間為2月15日上午9：00-11：00。
本期短期融資券由中債信用增進(jìn)投資股份有限公司提供不可撤銷的連帶責(zé)任保證。經(jīng)聯(lián)合資信評估有限公司綜合評定，發(fā)行人主體信用評級為AA，本期短期融資券債項(xiàng)信用等級為A-1。中信銀行擔(dān)任本次發(fā)行的主承銷商。
本期債券募集資金將用于補(bǔ)充生產(chǎn)經(jīng)營流動(dòng)資金和置換銀行貸款。
發(fā)行人短期融資券注冊額度為16億元。截至本募集說明書簽署日，發(fā)行人待償債務(wù)融資工具余額為0。
2.美國DLA一月份未有金屬銷售
美國國防后勤局（DLA）表示1月份沒有銷售任何金屬，2011年的銷售計(jì)劃還有待政府批準(zhǔn)。
美國國防后勤局原名為國家戰(zhàn)略儲備中心。該局表示其年度材料計(jì)劃（APM）尚未得到批復(fù)，銷售事宜仍處于中斷狀態(tài)。
該局的基本訂購協(xié)議自10月份以來一直被擱置。DLA稱一旦APM得到批準(zhǔn)將立即公布出來。
3.央行對部分中小銀行實(shí)施差別準(zhǔn)備金率
消息人士日前向中國證券報(bào)記者透露，春節(jié)后，央行對部分中小商業(yè)銀行實(shí)施了差別存款準(zhǔn)備金率的調(diào)控措施。這些銀行主要是城市商業(yè)銀行。
這是央行今年宣布實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整后采取的實(shí)質(zhì)性舉措。當(dāng)前，物價(jià)上行壓力較大，不少機(jī)構(gòu)預(yù)測1、2月CPI漲幅可能超過5%，潛在通脹風(fēng)險(xiǎn)因素仍未消除。預(yù)計(jì)央行將在上半年特別是一季度，使用較嚴(yán)厲的調(diào)控政策工具組合。差別存款準(zhǔn)備金率作為調(diào)控的常態(tài)工具走上了政策前臺。
一季度央行面臨較大的流動(dòng)性管理壓力。新年伊始，在儲備項(xiàng)目貸款需求釋放及信貸“早投放早受益”觀 念推動(dòng)下，人民幣新增貸款出現(xiàn)井噴，中小銀行放貸沖動(dòng)強(qiáng)烈。某國有大銀行總行有關(guān)人士表示，央行此前已定下各行1月新增貸款額度不能超過全年目標(biāo)總量的 12%，但1月前兩周各行放貸額度已突破該比例。之后在政策嚴(yán)厲調(diào)控下，不少銀行1月下旬放緩信貸投放節(jié)奏，部分銀行暫停當(dāng)月貸款投放。盡管如此，1月信 貸還是超過1.2萬億元。
為有效控制貨幣信貸，實(shí)施差別準(zhǔn)備金率成為央行必然選擇。央行擬定的差別存款準(zhǔn)備金率實(shí)施公式為，銀行上繳的差別存款準(zhǔn)備金率等于按照宏觀穩(wěn)健審慎要求測算的資本充足率與實(shí)際資本充足率之差，再乘上該行的穩(wěn)健性調(diào)整參數(shù)。
業(yè)內(nèi)人士指出，根據(jù)央行公式，資本充足率越低的銀行，被實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率的概率越大。去年以來銀行信貸大擴(kuò)張，不少中小商業(yè)銀行的資本充足率已觸碰監(jiān)管紅線。
4.對稀缺礦產(chǎn)進(jìn)行勘查 整合偏小礦山
江西省將對世界稀缺、江西省優(yōu)勢的重稀土、黑鎢礦、鈾等礦產(chǎn)進(jìn)行勘查，形成一批重要的礦產(chǎn)地并納入戰(zhàn)略儲備。9日獲悉，為進(jìn)一步增強(qiáng)礦產(chǎn)資源對經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社 會發(fā)展的保障能力，促進(jìn)礦產(chǎn)資源的合理開發(fā)和集約利用，江西省把不具備基本安全生產(chǎn)條件、事故多發(fā)、小礦山密集、礦山開采范圍及規(guī)模嚴(yán)重偏小、相鄰礦山開 采相互影響安全和長期不履行“三同時(shí)”程序非法建設(shè)的礦山列入資源整合范圍。
江西省加強(qiáng)對省內(nèi)企事業(yè)單位“走出去”勘查開發(fā)境外礦產(chǎn)資源的組織引導(dǎo)。利用中央和省級地勘基金，對世界稀缺、江西省優(yōu)勢的重稀土、黑鎢礦、鈾等礦產(chǎn)進(jìn)行勘 查，形成一批重要的礦產(chǎn)地并納入戰(zhàn)略儲備。根據(jù)國家和江西省經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需要和市場供需形勢，有計(jì)劃地有償出讓儲備礦產(chǎn)地，保障資源供應(yīng)的安全性和可持續(xù) 性，為調(diào)控市場、應(yīng)對突發(fā)事件、保障資源供應(yīng)奠定基礎(chǔ)。
江西省還將建立省市縣三級礦產(chǎn)資源規(guī)劃信息系統(tǒng)，并與礦業(yè)權(quán)系統(tǒng)相連接，逐步建立完善規(guī)劃管理信息系統(tǒng)的查詢與分析、輔助決策和監(jiān)控審查功能，實(shí)現(xiàn)“一張圖管礦”，提高規(guī)劃管理效率和水平。
二、鎢精礦
隨著為期一周的春節(jié)假期過去，重新開產(chǎn)的鎢礦并不多，大多數(shù)鎢礦還處于停產(chǎn)階段，據(jù)悉元宵節(jié)前大部分不打算恢復(fù)生產(chǎn)，現(xiàn)貨供應(yīng)相對較持緊，目前只有一些中間商在報(bào)價(jià)，市場成交很少。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在緊張的供應(yīng)推動(dòng)下，未來鎢精礦價(jià)格或會上漲。
本周鎢精礦市場總體平穩(wěn)、平淡。據(jù)悉，贛州市鎢業(yè)協(xié)會2011年02月黑鎢精礦的指導(dǎo)價(jià)為11.7萬元/標(biāo)噸，比1月份的11.2萬元/標(biāo)噸，上調(diào)約4.5%。
本周國內(nèi)主要地區(qū)黑鎢精礦日均價(jià)格走勢圖如下圖所示：
圖1：國內(nèi)主要地區(qū)黑鎢精礦日均價(jià)格走勢圖（單位：元/噸）
三、鎢鐵
本 周鎢鐵價(jià)格波動(dòng)不大，市場走勢總體是平穩(wěn)的。目前多數(shù)生產(chǎn)商仍在享受春節(jié)假期，開工恢復(fù)生產(chǎn)的不多，由于上游原料價(jià)格的看漲，目前市場上的商家對鎢鐵市場 非�？春�，預(yù)計(jì)會上漲，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為目前的價(jià)格已經(jīng)到達(dá)了一定的高度，后期上漲幅度也許沒有年前大�？傊�，鎢鐵市場呈穩(wěn)中趨漲。
四、鎢化工
1.仲鎢酸銨
春節(jié)假期后，APT市場上的多數(shù)商家仍未返回市場，市場總體顯得非常安靜。大部分商家很看好APT后市，認(rèn)為價(jià)格還將有所調(diào)整，因此一些APT生產(chǎn)商拒絕出貨，很少接新訂單，大多只是按手中已有訂單安排生產(chǎn)，惜售氛圍日漸濃郁。
據(jù)了解，一些已經(jīng)開業(yè)的生產(chǎn)商則紛紛提高報(bào)價(jià)，本周并不打算出售，市場實(shí)際成交較少，APT市場安靜。
而本周四傍晚，贛州市鎢業(yè)協(xié)會最新公布了2011年2月份APT的指導(dǎo)價(jià)為18萬元/噸，這是繼1月份指導(dǎo)價(jià)上調(diào)之后再度上調(diào)。
2.鎢酸鈉
鎢酸鈉市場與APT市場類似，多數(shù)生產(chǎn)商也是按訂單安排生產(chǎn)，現(xiàn)在并不急于接新訂單，但是受原料價(jià)格供應(yīng)有限及成本壓力的支撐，市場報(bào)價(jià)趨漲。
五、鎢制品
碳化鎢價(jià)格節(jié)后繼續(xù)保持堅(jiān)挺，多數(shù)生產(chǎn)商手中都還有訂單，近期不會降價(jià)接單，估計(jì)短期內(nèi)不會出現(xiàn)大幅下跌的可能。
據(jù)悉，贛州市鎢業(yè)協(xié)會2011年02月中粒鎢粉指導(dǎo)價(jià)為290元/公斤，相較于1月份的275元/公斤，大幅提高。
六、廢鎢
隨著春節(jié)的結(jié)束，廢鎢市場的成交情況并未得到有效的改善，依舊慘淡�，F(xiàn)在很少有消費(fèi)商在市場上采購，而多數(shù)回收商對后市持樂觀態(tài)度，不肯降價(jià)出售，并打算提高報(bào)價(jià)。
七、出口及國際市場
1.出口市場
春節(jié)后第一周，由于國際鎢市價(jià)格上漲，中國的鎢系產(chǎn)品出口價(jià)格也趨漲。盡管目前APT的出口價(jià)格依舊保持在335-340美元/噸度，氧化鎢出口價(jià)也維持在343-348美元/噸度，但隨著市場的逐漸恢復(fù)，出口價(jià)格大有上漲勢頭。
2.國際市場
本周三晚間最新得知的MB報(bào)價(jià)為：鎢砂140-160平美元/噸度，仲鎢酸銨香港330-340平美元/噸度，仲鎢酸銨歐洲350（漲10）-355（漲 10）美元/噸度，鎢鐵鹿特丹44-45（漲0.5）美元/千克鎢，香港鎢鐵42-46平美元/千克鎢�？傮w看來，海外鎢市堅(jiān)挺上行。
由于國外鎢礦生產(chǎn)很少而下游產(chǎn)品需求強(qiáng)勁，國際買家之間競爭激烈，供應(yīng)持續(xù)緊張，國際鎢精礦繼續(xù)呈上升趨勢。
與此同時(shí)，海外APT價(jià)格高挺，商家很看好后市，認(rèn)為價(jià)格或會繼續(xù)上漲，再創(chuàng)高峰。
歐洲鎢鐵價(jià)格繼續(xù)緩慢上漲，供應(yīng)持續(xù)緊張。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為這主要是因?yàn)槟壳爸袊鄶?shù)生產(chǎn)商仍都在停產(chǎn)，而且原材料價(jià)格高企，生產(chǎn)成本增加支撐國際鎢鐵價(jià)格上行。
而碳化鎢粉在國際市場上需求緩慢，多數(shù)商家持觀望態(tài)度，價(jià)格平穩(wěn)。
八、后市預(yù)測
本周鎢系產(chǎn)品主流價(jià)格以穩(wěn)中上漲為主，盡管鎢業(yè)公司陸續(xù)計(jì)劃恢復(fù)生產(chǎn)，但多數(shù)商家還未返回市場，成交清淡，不過受國際鎢價(jià)上行及國內(nèi)鎢資源整合影響，大部分商家極看好后期的鎢市，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為鎢系產(chǎn)品后市勢必會有所上漲。
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