人民幣納入特別提款權(quán)暫無時(shí)間表 美元地位難撼動(dòng)
3月31日在南京召開的二十國集團(tuán)國際貨幣體系研討會(huì)上，人民幣何時(shí)納入IMF特別提款權(quán)的一籃子貨幣成為最熱話題。與會(huì)人士表示，人民幣何時(shí)納入 SDR暫無時(shí)間表，但就人民幣納入SDR對(duì)國際貨幣體系改革的積極作用達(dá)成共識(shí)。央行貨幣政策委員、清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系主任李稻葵認(rèn)為，人民幣納 入SDR問題應(yīng)與人民幣可自由兌換脫鉤。
國際貨幣體系改革是今年二十國集團(tuán)戛納峰會(huì)的重要議題，本次研討會(huì)是一次非正式和學(xué)術(shù)性會(huì)議，由法國方面主辦，世界25個(gè)國家的財(cái)政部門、央行以及國際貨幣基金組織等國際組織負(fù)責(zé)人、專家學(xué)者出席。
納入SDR尚無時(shí)間表
法國財(cái)政部長克里斯蒂娜·拉嘉德在研討會(huì)結(jié)束后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，本次論壇中和中方討論了讓人民幣納入IMF特別提款權(quán)一籃子貨幣的建議。“這當(dāng)然要考慮什么時(shí)候時(shí)機(jī)成熟，我們考慮要擴(kuò)大貨幣種類，我們認(rèn)為國際貨幣體系因此可以更好協(xié)調(diào)。”
至于什么時(shí)候人民幣可以加入SDR一籃子貨幣，她透露，研討會(huì)中大家并沒有談?wù)摃r(shí)間表，但談及了其他貨幣加入SDR的條件。其中主要包括三個(gè)條件：最主要是可以自由兌換，另外是匯率的靈活性以及央行的獨(dú)立性。
法國央行行長克里斯蒂安·努瓦耶也表示，本次會(huì)議未討論將人民幣納入SDR的時(shí)間表，并且人民幣如果被納入將不會(huì)取代美元的地位。在討論中沒有任何人提議用SDR取代美元，大家都認(rèn)可美元發(fā)揮了關(guān)鍵作用。
克里斯蒂娜·拉嘉德表示，在本次會(huì)議上與會(huì)者都確信應(yīng)該對(duì)國際貨幣體系進(jìn)行修改，讓它更有能力應(yīng)對(duì)未來新的沖擊，比如在應(yīng)對(duì)目前日本因?yàn)樽匀粸?zāi)害出現(xiàn)的困境時(shí)，國際貨幣體系應(yīng)該對(duì)這些新的局勢(shì)作出反應(yīng)。
其次，與會(huì)者還就如何抑制過多、過快的資金流動(dòng)對(duì)發(fā)展中國家造成的沖擊進(jìn)行了探討。“我們要避免貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)，需要更多協(xié)調(diào)。”克里斯蒂娜·拉嘉德介紹說， 與會(huì)者認(rèn)為國際貨幣體系必須加強(qiáng)監(jiān)管，比如通過修改IMF章程，也包括擴(kuò)大IMF的授權(quán)范圍、擴(kuò)大對(duì)各國匯率變化的監(jiān)督權(quán)。她認(rèn)為，國際貨幣體系改革不是 為了個(gè)別國家，包括新崛起國家在內(nèi)的每個(gè)國家都會(huì)從中受益。
原國家外匯管理局副局長、劉鴻儒金融教育基金會(huì)理事長魏本華接受中國證券 報(bào)記者采訪時(shí)表示，2011年以及未來很長一段時(shí)間，都不會(huì)有人民幣納入SDR的推進(jìn)時(shí)間表。他指出，SDR的慣例是每五年審查一次，而今年1月份才剛剛 審查過一次。“除非有特別重要的突發(fā)事件，才有可能啟動(dòng)臨時(shí)審查。”
他指出，全球各國尤其是發(fā)展中國家都應(yīng)支持SDR的不斷擴(kuò)大。他認(rèn)為，此舉可以增加發(fā)展中國家的流動(dòng)性，相對(duì)于從國際金融體系中籌集資金的高成本，SDR無疑是成本較低的融資渠道。
美元地位難以撼動(dòng)
中國社保基金理事會(huì)理事長戴相龍接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，未來國際主要貨幣體系應(yīng)該由美元、歐元和亞洲貨幣組成，但是亞洲貨幣目前還沒有成形，所以人民幣應(yīng)該發(fā)揮更大的作用。
他還表示，目前美元國際主要貨幣地位尚不能被替代，而美國應(yīng)減少財(cái)政和貿(mào)易赤字至世界平均水平以保持美元地位。
戴相龍表示，此次歐債危機(jī)與歐元無關(guān)，主要是希臘等國家內(nèi)部的危機(jī)，歐元在國際貨幣體系中還能發(fā)揮更大作用。
央行貨幣政策委員、清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系主任李稻葵表示，此次會(huì)議各國將在SDR問題上達(dá)成原則共識(shí)。而人民幣如果被納入SDR，中國應(yīng)更多考慮實(shí)際利益。
李稻葵指出，SDR方面的探討仍有許多細(xì)節(jié)需要磨合，比如SDR在個(gè)體交易、私人交易等領(lǐng)域的推廣。人民幣被納入SDR，長期而言肯定是有積極作用的， 但是目前SDR在國際上并不是非常流行，中國不能因?yàn)槎唐谔撁尦鰧?shí)利。人民幣納入SDR應(yīng)與人民幣是否可自由兌換脫鉤討論。
李稻 葵指出，中國的GDP總量占全球10%，貿(mào)易總量占比達(dá)15%至16%，金融資產(chǎn)占比更高。因此，人民幣毫無疑問應(yīng)該被納入SDR體系中，否則SDR將失 去其本身的號(hào)召力和權(quán)威性。SDR目前只占各國儲(chǔ)備貨幣的一小部分，其占比還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。因此，SDR應(yīng)該逐步提高其作用，促進(jìn)幣種的多元化。李稻葵稱： “人民幣目前是備受歡迎的貨幣。”
李稻葵同時(shí)表示，國際貨幣體系改革應(yīng)該遵循三大原則：第一，漸進(jìn)、平穩(wěn)的原則；第二，鼓勵(lì)中國等發(fā) 展中國家多參與的原則；第三，多元化發(fā)展的原則。他認(rèn)為，當(dāng)前以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系改革不能過快。“否則我國外匯儲(chǔ)備會(huì)受到影響，整個(gè)世界的金融秩 序也可能受到影響。因此，我們不希望短期內(nèi)美元或美國國債迅速貶值。”
李稻葵表示，人民幣匯率體系改革必須符合本國利益，才能進(jìn)一步符合全球利益。“首先必須是中國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展，人民幣才能逐步成為國際貨幣。”
國際貨幣體系改革應(yīng)維持各大國匯率穩(wěn)定
央行貨幣政策委員、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌出席于31日在南京召開的國際貨幣體系研討會(huì)間隙接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，人民幣可自由 兌換不應(yīng)該成為人民幣是否被納入特別提款權(quán)的條件。而且，目前國際貨幣體系改革的核心，應(yīng)該是維持各大國的貨幣匯率穩(wěn)定。他同時(shí)表示，今年年內(nèi)我國極有可 能運(yùn)用加息手段，達(dá)到實(shí)際正利率水平。
夏斌指出，當(dāng)前我國的負(fù)利率水平過高。同時(shí)，基于物價(jià)壓力、中東北非局勢(shì)動(dòng)蕩、日本地震等因素，相關(guān)部門加息壓力較大。他指出：“今年的宏觀經(jīng)濟(jì)，仍需要把控制物價(jià)作為主要任務(wù)，與其晚加，不如早加，盡早穩(wěn)定預(yù)期。”
夏斌表示，國際貨幣體系改革是一個(gè)漫長而艱難的過程，目前改革的核心，應(yīng)是大國貨幣的匯率保持穩(wěn)定。“此次各國聯(lián)手干預(yù)日元，說明各國基本達(dá)成了這個(gè)共 識(shí)。”他認(rèn)為，未來的改革方向是盡快發(fā)展亞洲債券市場(chǎng)、股權(quán)投資市場(chǎng)等，讓亞洲的高儲(chǔ)備用于亞洲市場(chǎng)的發(fā)展，同時(shí)把美元吸引到亞洲來。
夏斌認(rèn)為，應(yīng)該讓SDR發(fā)揮更多作用，但是并非讓它成為新的貨幣取代美元，這也是不可能的。第一，美元、歐元等大國貨幣要穩(wěn)定；第二，SDR貨幣籃子的 權(quán)重要進(jìn)行調(diào)整，要有更多能反映新興市場(chǎng)國家利益的貨幣被納入；第三，擴(kuò)大運(yùn)用領(lǐng)域，比如私人部門，不應(yīng)局限于國家間的貿(mào)易行為；第四，規(guī)模擴(kuò)大；第五， 解決支付結(jié)算問題。
歐洲央行行長特里謝在出席國際貨幣體系研討會(huì)期間接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，人民幣納入特別提款權(quán)貨幣籃子仍有待進(jìn)一步探討。對(duì)于歐元區(qū)4月是否加息的問題，特里謝稱，加息并非他個(gè)人所期望。
特里謝此前表示，“歐元區(qū)通脹頑固地高于預(yù)期目標(biāo)。”因此，在日益增大的通貨膨脹壓力下，加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)歐洲央行4月升息的預(yù)期，也緩和了債務(wù)危機(jī)對(duì)歐元的負(fù)面壓力。
根據(jù)歐洲統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布的數(shù)據(jù)，由于能源和食品價(jià)格的上升，2月歐元區(qū)按年率計(jì)算的通脹率達(dá)到2.4%，超出了歐洲央行為維持物價(jià)穩(wěn)定設(shè)定的2%的警戒線。歐洲央行預(yù)計(jì)，2011年歐元區(qū)通脹率在2.0%至2.6%之間，2012年在1.0%至2.4%之間。
此外，對(duì)于人民幣納入SDR貨幣籃子的問題，特里謝表示，與其他貨幣一樣，人民幣在滿足若干條件后才能被納入SDR當(dāng)中。他指出，人民幣或其他任何新的 貨幣在加入SDR貨幣籃子前需要滿足以下條件：一是貨幣完全可自由兌換；二是利率自由浮動(dòng)。對(duì)于人民幣何時(shí)納入SDR貨幣籃子，全球各國及相關(guān)機(jī)構(gòu)將予以 關(guān)注并繼續(xù)討論。
法國國際關(guān)系學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所所長、總理辦公廳經(jīng)濟(jì)分析委員會(huì)成員雅克·米斯特羅在出席31日于南京召開的國際貨幣體系研討會(huì)時(shí)對(duì)中國證券報(bào)記者表示，歐洲央行加息言論是一種警告，歐元區(qū)通脹并沒有想象的嚴(yán)重。
雅克·米斯特羅認(rèn)為，盡管有些歐洲國家的通脹較為嚴(yán)重，比如英國，但整個(gè)歐元區(qū)的通脹形勢(shì)并非想象中那么糟糕。通脹有核心通脹和可預(yù)測(cè)通脹之分，目前主 要是核心通脹中的能源和食品價(jià)格推高了整體水平。歐洲央行已對(duì)此表示謹(jǐn)慎關(guān)注。但是，目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大威脅不是通脹，而是“價(jià)格基于工資上漲而上 漲的惡性循環(huán)”：一旦工資上漲，價(jià)格便隨即上漲，且漲得更多，最終工資的上漲幅度將不敵價(jià)格的上漲幅度。因此，他認(rèn)為，特里謝關(guān)于歐洲央行4月加息的言 論，從某種意義上說，更傾向于是一種“警告”，即警告歐洲各國政府不要坐視不管，任由上述情況繼續(xù)發(fā)生。
雅克·米斯特羅表示，歐洲各國有很強(qiáng)的能力在未來數(shù)月中應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)。去年討論或被提議的措施都已進(jìn)入實(shí)施階段，且現(xiàn)在歐元堅(jiān)挺，對(duì)美元匯率維持較高水平，因此“危機(jī)并沒有那么嚴(yán)重”。
韓國央行行長金仲秀出席31日在南京召開的國際貨幣體系研討會(huì)期間接受中國證券報(bào)記者專訪時(shí)指出，當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜，所以很難對(duì)2011年全年的 通脹形勢(shì)作一個(gè)判斷。目前來看，去年以來全球通脹形勢(shì)確實(shí)比公眾想象的還要嚴(yán)重。他表示，但是韓國今年的通脹形勢(shì)良好。
金仲秀指出，通脹問題仍是需要各國重點(diǎn)關(guān)注和討論的問題。對(duì)于美國的QE2政策對(duì)于全球其他經(jīng)濟(jì)體的影響，金仲秀認(rèn)為目前QE2的具體影響仍舊不夠清晰，目前不合適對(duì)其評(píng)價(jià)。
韓國中央銀行于3月上旬宣布上調(diào)基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，收緊銀根，用以緩解不斷上漲的通脹預(yù)期壓力和消費(fèi)者對(duì)物價(jià)的不安心理。相關(guān)人士分析認(rèn)為，供 應(yīng)緊張以及韓國國民收入提高所致的需求增加兩方面的因素，導(dǎo)致韓國CPI水平不斷攀升。另外，中東局勢(shì)的動(dòng)蕩使國際油價(jià)飆升，對(duì)韓國物價(jià)持續(xù)上漲起到了推 波助瀾的作用。因此，為抑制通脹，韓國央行4月很可能再次上調(diào)基準(zhǔn)利率。
高盛資產(chǎn)管理公司董事長、高盛集團(tuán)前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·奧尼爾在參加31日于南京召開的國際貨幣體系研討會(huì)接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，美國目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)良好，將于6月按期結(jié)束第二輪量化寬松政策。
奧尼爾表示，美國現(xiàn)行貨幣政策有效促進(jìn)了美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，但并不能說該政策為目前多國的通脹形勢(shì)“火上澆油”。美國目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)良好，有鑒于此，美 聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在今年6月按期結(jié)束QE2，并且不會(huì)推出QE3，因?yàn)?/SPAN>“確實(shí)沒有必要”。此前，他曾在接受媒體采訪時(shí)向批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)的各國提出疑問，他們究竟樂見美國 經(jīng)濟(jì)長久積弱不振，還是盼望美國景氣復(fù)蘇，而復(fù)蘇的“結(jié)果之一可能是商品漲價(jià)”。
奧尼爾認(rèn)為，目前全球貿(mào)易不平衡狀態(tài)已有所改觀，中國的貿(mào)易順差已有所下降，美國的貿(mào)易逆差也得到一定改善。因此，他對(duì)于全球貿(mào)易不平衡局面的改善表示“十分樂觀”。
在被問及是否應(yīng)將人民幣放入特別提款權(quán)貨幣籃子時(shí)，奧尼爾表示，這是一件非常有意義的事情，應(yīng)力促其實(shí)現(xiàn)。對(duì)于人民幣國際化，奧尼爾認(rèn)為，這毫無疑問也 是一件好事，盡管進(jìn)程比較緩慢，但顯然已看到了人民幣國際化的步伐。“我將拭目以待，”奧尼爾笑稱，“我也會(huì)買一些人民幣。”
諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、美國哥倫比亞大學(xué)教授羅伯特·蒙代爾在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前美國通脹形勢(shì)并不嚴(yán)重，但的確有許多國家面臨嚴(yán)峻的通脹形勢(shì)，比如中國。他還認(rèn)為，全球通脹并沒有發(fā)生，“全球通脹”這一定義不準(zhǔn)確。
蒙代爾是在出席31日于南京召開的國際貨幣體系研討會(huì)時(shí)作上述表示的。他認(rèn)為，目前全球大宗商品價(jià)格、原油價(jià)格等的確上升到一個(gè)較高水平，但“全球通 脹”這一概念涵蓋內(nèi)容太廣，衡量的指數(shù)也很多，僅就一些行業(yè)或物品價(jià)格的高漲就斷定全球通脹時(shí)代已經(jīng)來臨，這種做法不可取。此外，他并不認(rèn)為美國現(xiàn)行的量 化寬松貨幣政策是造成多國通脹高企的原因。
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