系統(tǒng)故障致銅鋁期貨鬧“烏龍”事件
為防止期貨市場不活躍合約價(jià)格異常波動，中金所上周末下發(fā)通知，決定暫停接受股指期貨后兩個(gè)季月合約的市價(jià)指令申報(bào)。然而僅過一天，距離中金所一馬路之隔的上期所，卻在銅期貨上演離奇烏龍事件，迫使交易所啟動補(bǔ)救措施，算是給市場開了個(gè)不小的玩笑。
1日，有期貨公司員工告訴記者，Cu1108合約盤中突然跌停了，可能是交易所黃馬甲將幾個(gè)期貨公司所有客戶在該合約上的頭寸錯(cuò)誤平倉所致。
Cu1108是上期所銅期貨8月合約，由于臨近到期摘牌，成交和持倉都不活躍，除個(gè)別現(xiàn)貨企業(yè)實(shí)物交割涉足外，普通投資者幾乎不會關(guān)注。然而就是這個(gè)不為人關(guān)注的現(xiàn)貨月合約，卻爆發(fā)了讓當(dāng)事方驚魂的一刻。
分時(shí)行情圖顯示，Cu1108在9:00以72800元開盤后，直到9:18分才有第一筆20手的交易，在開盤后的一個(gè)多小時(shí)里，總成交量也只有540手。然而到了10:31，突然出現(xiàn)1550手的大單成交，將價(jià)格瞬間從72200元打到68130元的跌停位置，跌幅高達(dá)6%，對應(yīng)持倉量減少1230手，緊接著10:32，又在以接近跌停的68130元，成交了10手，到了10:35，價(jià)格恢復(fù)正常，在72530元成交20手。短短幾分鐘內(nèi)，Cu1108經(jīng)歷了7%的巨幅震蕩，日K線上，是一根長長的下影線。
有人按1手銅合約5噸，4350元估算，若上周五以結(jié)算價(jià)持有一手Cu1108多單，在10:31將瞬間虧損2.1萬元。而涉及異常的成交估計(jì)約1560手，單邊780手，事件沖擊造成虧損金額高達(dá)1700萬。另外如果按1230手持倉量異常變動來算，事件沖擊虧損金額為1300余萬。
永安期貨朱世偉表示，一般情況下，虧損是應(yīng)該以減倉多少計(jì)算，但當(dāng)時(shí)Cu1108成交量大于持倉量，說明有人還是做了短線交易的，中間涉及部份盈虧，根據(jù)行情軟件計(jì)算出的虧損金額不見得準(zhǔn)確。
另外，在Al1108合約上，也出現(xiàn)類似波動的情況，該合約在10:31一度瞬間跌到17665元，但最后收到了18560元。
就此行情異常原因，市場眾說紛紜，比如大戶下錯(cuò)單了，程序化交易出錯(cuò)，或是老鼠倉刻意對敲。但也有人指出，客戶在兩個(gè)不同合約同時(shí)烏龍的概率不大，可能是交易所平倉時(shí)出錯(cuò)，因?yàn)樽蛱煺檬沁M(jìn)入8月第一個(gè)交易日，交易規(guī)則是需要對CU1108合約保證金調(diào)整為20%，投機(jī)持倉應(yīng)當(dāng)是5手的整倍數(shù)，新開、平倉也應(yīng)當(dāng)是5手的整倍數(shù)�？赡苁墙灰姿ぷ魅藛T失誤，把交割月客戶持倉在第一節(jié)休市強(qiáng)行平倉，導(dǎo)致價(jià)格異常。
針對市場上的各種猜測，上海期貨交易所于1日晚間發(fā)布公告澄清稱，10時(shí)31分，因技術(shù)故障致銅、鋁1108期貨合約部分持倉被誤平。事件發(fā)生后，上期所立即研究應(yīng)對措施，與相關(guān)會員積極溝通，并依據(jù)規(guī)則妥善處置，保護(hù)被誤平所涉客戶的合法權(quán)益。
而據(jù)記者向業(yè)內(nèi)進(jìn)一步了解，處置方案為被強(qiáng)平客戶在下午重新建倉，期貨公司結(jié)算資金暫補(bǔ)差價(jià)，最后由交易所統(tǒng)一承擔(dān)損失。該方案并非市場傳聞的由風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金填補(bǔ)版本，因?yàn)閱语L(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金須經(jīng)交易所理事會通過，并上報(bào)證監(jiān)會，過程破費(fèi)周折。為保護(hù)投資者利益，維護(hù)市場穩(wěn)定，上期所采用了最有效的補(bǔ)價(jià)差處置方案。
據(jù)了解，本次交易所系統(tǒng)故障只是個(gè)案，實(shí)際上，導(dǎo)致期貨價(jià)格異常波動更多的是投資者自擺烏龍。比如今年6月24日黃金期貨瞬間拉漲337.27元/克新高后跌落，去年2月3日玉米期貨開盤集合競價(jià)敲出1920元/噸漲停，以及股指期貨IF1008、 IF1010、 IF1106合約，都曾經(jīng)出現(xiàn)過價(jià)格異常波動，虧損也將由投資者自己承擔(dān)。
不過，市場上日漸頻繁的低級失誤，已經(jīng)引起交易所重視，中金所率先在交易規(guī)則上查缺堵漏，決定自8月8日起暫停接受后兩個(gè)季月合約上的市價(jià)指令申報(bào)。 光大期貨金融創(chuàng)新部經(jīng)理張毅表示，這表明交易所從一線監(jiān)管的實(shí)踐出發(fā)，適時(shí)出臺新規(guī)，從制度安排上更好地防范投資者對于市價(jià)指令的誤用，保護(hù)投資者的利益，促進(jìn)市場平穩(wěn)發(fā)展。但投資者也需要提高自身素養(yǎng)，認(rèn)真對待每一筆交易。
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