7月CPI 6.5%新高引兩大猜想
美債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵。 7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在美股暴跌、金價(jià)猛漲、石油下挫的國際環(huán)境下亮相——6.5%可以說高于此前各大機(jī)構(gòu)的預(yù)期，并由此引發(fā)爭議：一大觀點(diǎn)認(rèn)為居高不下的通脹水平將使得加息或提高存款準(zhǔn)備金率繼續(xù)；另一觀點(diǎn)則認(rèn)為中國應(yīng)“微調(diào)”貨幣政策，對去年下半年以來的偏緊的資金面予以適當(dāng)寬松，以應(yīng)對脆弱的世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境。
【猜想一】8月會(huì)否加息或提存準(zhǔn)率
根據(jù)統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，7月CPI增6.5%，其中食品類價(jià)格同比上漲14.8%，影響價(jià)格總水平上漲約4.38個(gè)百分點(diǎn)。具體來看，糧食價(jià)格上漲12.4%；肉禽及其制品價(jià)格上漲33.6%，其中，豬肉價(jià)格上漲56.7%；7月PPI增7.5%。
“6.5這個(gè)數(shù)字可能就是拐點(diǎn)。”上海社科院研究員王泠一博士今晨接受采訪時(shí)表示，受翹尾因素等影響，CPI同比漲幅創(chuàng)下新高，但預(yù)計(jì)下個(gè)月就會(huì)出現(xiàn)回落。
記者從官方數(shù)據(jù)上也印證了這一判斷——根據(jù)商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)，7月25日至31日商務(wù)部重點(diǎn)監(jiān)測的食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)回落。全國主要大中城市18種蔬菜平均批發(fā)價(jià)格比前一周下降3.1%，降幅擴(kuò)大1.6個(gè)百分點(diǎn)，國內(nèi)小包裝大米零售價(jià)格盡管比前一周上漲0.2%，但漲幅縮小0.3個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)農(nóng)業(yè)部“全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場信息網(wǎng)”監(jiān)測：2011年7月29日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格環(huán)比下跌1.80%；“菜籃子”產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌2.20%。
雖然多數(shù)機(jī)構(gòu)做出通脹拐點(diǎn)顯現(xiàn)的判斷，短期來看，包括加息、上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等“緊縮”政策仍可能出臺。今年央行貨幣政策的節(jié)奏是一月一提存準(zhǔn)率和隔月一加息，這使得市場機(jī)構(gòu)預(yù)測8月加息在即。
興業(yè)銀行資金營運(yùn)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，會(huì)加息，但不會(huì)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，他在微博上表示：“8月加息的可能性很大，抗通脹依然是首要任務(wù)。目前，央行并沒有松動(dòng)貨幣政策，目前物價(jià)形勢的發(fā)展也意味著全年CPI控制在5%以內(nèi)的任務(wù)相當(dāng)艱巨。 ”
中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)評論員張捷認(rèn)為：“央行需要觀望一段時(shí)間再做決定。 ”
清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明認(rèn)為，央行目前已在放松貨幣，前期在公開市場層面就已出現(xiàn)凈投放。由于豬肉價(jià)格7月下旬才開始回落，7月CPI尚不能確定是否會(huì)回落，但6、7月份必然是年內(nèi)高點(diǎn)，央行沒必要再繼續(xù)緊縮貨幣。
【猜想二】宏觀經(jīng)濟(jì)政策是否微調(diào)
在經(jīng)歷了上半年六次提存、三次加息后，央行下半年的貨幣政策基調(diào)已明確敲定。央行在近日舉行的分支行長座談會(huì)上指出，下半年穩(wěn)定物價(jià)總水平仍是宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，要繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持必要的政策力度。
但美債危機(jī)在最近兩日的集中大爆發(fā)卻令業(yè)界對宏觀經(jīng)濟(jì)政策是否會(huì)微調(diào)引發(fā)猜想。已經(jīng)有分析師開始緊張?jiān)u判并不遙遠(yuǎn)的美債 “后危機(jī)”時(shí)期——深度“貧血”的美國、手持重債的中國以及仍羸弱的全球經(jīng)濟(jì)，是否抵得住持續(xù)調(diào)控的緊縮政策？
“眾所周知，美債的長期化趨勢將迫使美國再次開動(dòng)印鈔機(jī)。西方其他國家也在醞釀新一輪的寬松貨幣刺激政策，對我國輸入流動(dòng)性是必然。 ”資深財(cái)經(jīng)評論人馬紅漫表示，政策調(diào)控時(shí)一方面有對世界經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)心，另一方面則是對流動(dòng)性再次泛濫的隱憂。
記者注意到，不少類似觀點(diǎn)認(rèn)為，就算美國債務(wù)如期履約，但上調(diào)債務(wù)上限后持續(xù)開動(dòng)的美元“印鈔機(jī)”會(huì)繼續(xù)增加美元流動(dòng)性，推高全球大宗商品價(jià)格。屆時(shí)，全球市場上有色金屬、煤炭、農(nóng)產(chǎn)品等價(jià)格都將上揚(yáng)，這也是中國最不愿看到的局面。經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠表示，美債危機(jī)過后，會(huì)進(jìn)一步刺激資金流出美國，引發(fā)中國等新興市場國家通貨膨脹升溫。
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