有色金屬行業(yè)：金價(jià)強(qiáng)者恒強(qiáng) 鎢價(jià)喜中有憂
基本金屬悲觀預(yù)期宣泄，相對(duì)強(qiáng)勢(shì)仍可維持 上周基本金屬大幅下挫，LMEX 指數(shù)跌幅達(dá)8.94%。歐、美、中國(guó)相繼公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)
基本金屬—悲觀預(yù)期宣泄，相對(duì)強(qiáng)勢(shì)仍可維持
上周基本金屬大幅下挫，LMEX 指數(shù)跌幅達(dá)8.94%。歐、美、中國(guó)相繼公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)疲弱，特別是美國(guó)PMI 指數(shù)下降至50.9，大幅低于預(yù)期，基本金屬市場(chǎng)需求下降的預(yù)期漸濃。另一方面，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不力，歐洲宣布維持利率水平不變，而日本則進(jìn)一步追加量化寬松規(guī)模10萬(wàn)億日元（1276億美元），使得美元再次“被動(dòng)上漲”。上述兩因素使基本金屬價(jià)格受到重挫。
黃金--量化寬松接力，強(qiáng)勢(shì)必將延續(xù)
上周金價(jià)總體震蕩走強(qiáng)，周五COMEX 期金報(bào)收1651.8美元/盎司，周漲幅1.26%。全球經(jīng)濟(jì)低迷使各國(guó)政府不得不維持寬松的貨幣政策，流動(dòng)性的進(jìn)一步釋放也使得紙幣的風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)累積。黃金作為對(duì)沖信用貨幣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，價(jià)格強(qiáng)勢(shì)必將延續(xù)。上周金價(jià)震蕩主要受美元爆漲的短期擾動(dòng)。
小金屬及鐵合金--鎢價(jià)繼續(xù)反彈，隱憂尤存
上周國(guó)內(nèi)鎢價(jià)繼續(xù)反彈格局。從上半年綜合數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)鎢產(chǎn)量增速僅4%，而實(shí)際消費(fèi)量增速達(dá)20%，是鎢價(jià)持續(xù)上揚(yáng)的根本原因。鎢作為機(jī)械制造業(yè)的上游原料，消費(fèi)量必將受制于制造業(yè)的周期波動(dòng)，同時(shí)反應(yīng)可能相對(duì)滯后。6月份鎢產(chǎn)品的出口已經(jīng)從上月的1787噸大幅下滑至233噸，這表明海外需求在迅速萎縮。預(yù)計(jì)整個(gè)三季度的出口形式均不樂(lè)觀。鎢價(jià)的強(qiáng)勢(shì)主要依靠國(guó)內(nèi)供給收縮來(lái)維持。因此，如果國(guó)家近期出臺(tái)更為嚴(yán)格的控制供給措施，將有助于鎢價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)。
有色金屬板塊--等待跌出來(lái)的“機(jī)會(huì)”
美、歐經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不振嚴(yán)重打擊了外圍股市，道瓊斯指數(shù)周跌幅高達(dá)5.75%，海外礦業(yè)股指數(shù)周跌幅達(dá)10.34%。國(guó)內(nèi)有色板塊受到拖累而繼續(xù)調(diào)整，周跌幅2.79%。由于金價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，黃金板塊成為唯一上漲板塊，幅度達(dá)2.1%。國(guó)內(nèi)有色板塊與大盤的相對(duì)估值支撐位在2.5~3之間。目前，相對(duì)估值仍偏高。
上市公司投資建議--關(guān)注鋁板塊階段性機(jī)會(huì)
鑒于鋁行業(yè)庫(kù)存持續(xù)回落以及下半年需求回升預(yù)期強(qiáng)烈，鋁價(jià)有望在中期內(nèi)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。建議把握鋁板塊的階段性機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推存業(yè)績(jī)彈性較大，生產(chǎn)成本具有優(yōu)勢(shì)的焦作萬(wàn)方（000612）。近期重點(diǎn)推薦銅陵有色（000630）（業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，資源注入預(yù)期強(qiáng)烈）中科三環(huán)（000970）（業(yè)績(jī)環(huán)比持續(xù)向好，成本轉(zhuǎn)嫁能力強(qiáng)）東方鋯業(yè)（002167）（資源自給率上升，下半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提速）。
一周動(dòng)態(tài)信息跟蹤及點(diǎn)評(píng)
美國(guó)主權(quán)信用遭標(biāo)普降級(jí) 94年來(lái)首次從頂級(jí)跌落
歐銀利率不變欲推新流動(dòng)性
兩大利器應(yīng)對(duì)日元升值日本央行加入干預(yù)大軍
美國(guó)會(huì)批準(zhǔn)提高債務(wù)上限和減赤法案
美國(guó)7月PMI指數(shù)下跌至50.9
中國(guó)7月PMI創(chuàng)29個(gè)月新低有色PMI，一年來(lái)首次跌破50
國(guó)土資源部:將繼續(xù)加大稀土違法勘查開(kāi)采打擊力度
西部礦業(yè)（601168）中報(bào):凈利潤(rùn)同比增11.57%
魯豐股份（002379）中報(bào):凈利潤(rùn)同比下降30.63%
辰州礦業(yè)（002155）:撥離新疆托里黃金礦山資產(chǎn)
錫業(yè)股份（000960）公布非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案
錫業(yè)股份中期報(bào)告:凈利潤(rùn)同比增92.98%
新疆眾和（600888）中期報(bào)告:凈利潤(rùn)同比增24.17%
辰州礦業(yè)中期報(bào)告:凈利潤(rùn)同比增320.66%
中色股份（000758）:增持澳大利亞上市公司Terramin 股份
環(huán)保和產(chǎn)量指標(biāo)雙限稀土企業(yè)8月或現(xiàn)停產(chǎn)潮
機(jī)構(gòu)來(lái)源：中信建投
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點(diǎn)，與本站無(wú)關(guān)。本站并無(wú)義務(wù)對(duì)其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實(shí)。對(duì)本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實(shí)性、完整性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者參考時(shí)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會(huì)員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。如對(duì)上述內(nèi)容有任何異議，請(qǐng)聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長(zhǎng)聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問(wèn)與合作！ 中鎢在線采集制作。
|
