美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)頹勢(shì)盡顯 美聯(lián)儲(chǔ)被逼QE3猜測(cè)四起
美國(guó)本周公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)之疲弱令人錯(cuò)愕。此前，關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否將陷入衰退的辯論辯論雙方基本保持著勢(shì)鈞力敵的格局，而本周公布的美國(guó)疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或就此打破之前的平衡。投資者已開始揣測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)是否將推出第三輪量化寬松(QE3)，從而嘗試將美國(guó)經(jīng)濟(jì)拉出泥潭。
美國(guó)費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)(Philadelphia Fed)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)-30.7，預(yù)期3.7，7月份為3.2，6月份為-7.7。與此同時(shí)，全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)(NAR)公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，美國(guó)7月NAR季調(diào)后成屋銷售較上月下降3.5%，預(yù)期為上升3.8%。數(shù)據(jù)還顯示，7月NAR季調(diào)后成屋銷售總數(shù)年化467萬(wàn)戶，預(yù)期為490萬(wàn)戶。此外，美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)小幅上升。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月13日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增長(zhǎng)9000人，至40.8萬(wàn)人，預(yù)期為40萬(wàn)。
面對(duì)如此糟糕的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，各大機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期�；ㄆ旒瘓F(tuán)(Citigroup)分析師Steven Wieting和Shawn Snyder周四在共同撰寫的一篇報(bào)告中指出，該集團(tuán)已將美國(guó)2011年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速預(yù)期從1.7%下調(diào)至1.6%，并將2012年GDP增速預(yù)期從2.7%下調(diào)至2.1%。繼花旗銀行(Citigroup Inc.)后，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)也加入了下調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期的行列。該行現(xiàn)預(yù)計(jì)美國(guó)2011年第四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年化增速將為1.0%，遠(yuǎn)低于之前預(yù)期的增長(zhǎng)2.5%。對(duì)于美國(guó)明年第一季度經(jīng)濟(jì)增速，該行預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)0.5%，之前預(yù)期為增長(zhǎng)1.5%。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱且前景不被機(jī)構(gòu)看好，市場(chǎng)對(duì)QE3的猜測(cè)四起。美聯(lián)儲(chǔ)(FED)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃已于6月30日結(jié)束，但種種跡象表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并未因此而受到顯著提振。近期的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更是直接將美國(guó)經(jīng)濟(jì)推向“二次衰退”的邊緣。市場(chǎng)人士認(rèn)為，在這樣的環(huán)境下，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(Ben Bernanke)被迫推出第三輪量化寬松(QE3)的壓力非常大。
◎共同債券遭否 銀行資本堪憂 歐美股市重挫
德法兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在進(jìn)行了令人關(guān)注的德法會(huì)晤后決定加大歐元區(qū)監(jiān)管力度，但無(wú)意推出歐元區(qū)共同債券。市場(chǎng)對(duì)該債券緩解歐元區(qū)債務(wù)問(wèn)題的冀望或?qū)⒙淇�。此外，市�?chǎng)對(duì)歐元區(qū)銀行資本狀況的憂慮重生，歐美股市大幅下挫致使匯市表現(xiàn)動(dòng)蕩。
德國(guó)總理默克爾(Angela Merkel)表示，推出歐元區(qū)共同債券并不會(huì)幫助解決危機(jī)。法國(guó)總統(tǒng)薩科齊(Nicolas Sarkozy)對(duì)該命題亦發(fā)表了同樣的觀點(diǎn)。薩科齊同時(shí)表示，目前尚無(wú)擴(kuò)大歐元區(qū)金融救助基金規(guī)模(EFSF)的需要。此后，法國(guó)總理菲永(Francois Fillon)表示，法國(guó)反對(duì)推出歐元區(qū)共同債券的立場(chǎng)十分堅(jiān)定，因這將對(duì)法國(guó)信貸評(píng)級(jí)構(gòu)成威脅。
與此同時(shí)，歐洲央行周三披露稱，該行向歐元區(qū)某家銀行提供了價(jià)值5億美元的一周期美元貸款，為今年2月以來(lái)首次。雖然該行并未披露更多細(xì)節(jié)，但此消息顯示，歐元區(qū)內(nèi)至少有一家銀行在獲取美元資金時(shí)面臨困難。投資者認(rèn)為，銀行業(yè)使用歐洲央行的貸款機(jī)制本身并不能說(shuō)明，融資市場(chǎng)面臨巨大的壓力，但卻為歐洲銀行業(yè)在獲取某種形式的融資時(shí)面臨困難提供了更多的證據(jù)，而這也是過(guò)去數(shù)年以來(lái)的首次。
利空因素紛至杳來(lái)，歐美股市本周暴跌頻現(xiàn)。泛歐績(jī)優(yōu)300指數(shù)連跌第四周，本周收挫6%，本月迄今累計(jì)重挫16%，勢(shì)將錄得該指數(shù)在1999年面世以來(lái)最大單月跌幅。該指數(shù)年初迄今累計(jì)勁跌19%。美股方面，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)本月迄今暴跌13.1%，有可能錄得2008年10月以來(lái)最大單月跌幅。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)較4月29日收盤高位已經(jīng)下跌17.6%，逼近熊市區(qū)域。
◎干預(yù)猶如達(dá)摩克利斯之劍 日瑞痛失避險(xiǎn)好局
本周金融市場(chǎng)風(fēng)雨飄搖，本應(yīng)是日元及瑞郎等避險(xiǎn)幣種大展拳腳之際。無(wú)奈日本及瑞士當(dāng)局緊咬干預(yù)論調(diào)，日元橫盤綿綿無(wú)絕期，瑞郎不升反降遭遺棄。
日元方面，日本內(nèi)閣府批準(zhǔn)的一項(xiàng)政策綜述報(bào)告稱，政府誓言必要時(shí)將對(duì)日元匯率過(guò)度波動(dòng)采取果斷措施，因這有損經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定。日本財(cái)務(wù)大臣野田佳彥(Yoshihiko Noda)隨后表示，政府和日本央行(BOJ)將采取適當(dāng)措施應(yīng)對(duì)日元升值，并將密切保持溝通。雖然，日本內(nèi)閣府(Cabinet Office)公布的數(shù)據(jù)顯示，日本2季度GDP季率下滑0.3%，降幅要低于此前接受媒體采訪的分析師預(yù)期中值0.7%。顯示日本正從3.11地震、海嘯天災(zāi)中逐步走出。無(wú)奈，美元/日元周K線收出帶上下影線的十字星，匯價(jià)在短時(shí)下穿76.00后迅速回升，區(qū)間震蕩格局保持完好。
瑞郎方面，瑞士央行(SNB)周三表示，將加強(qiáng)現(xiàn)有措施以應(yīng)對(duì)瑞郎的升值，措施包括擴(kuò)大銀行存入央行的活期存款數(shù)量，并稱若有必要將采取進(jìn)一步措施打壓瑞郎匯價(jià)。此前，據(jù)瑞士媒體報(bào)導(dǎo)稱，瑞士央行(SNB)和該國(guó)政府正在就設(shè)定瑞郎兌歐元目標(biāo)價(jià)的可能性進(jìn)行"深入"商談，這或許會(huì)為可能進(jìn)行的匯市干預(yù)鋪平道路。瑞士經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)Johann Schneider-Ammann更是表示，其將支持任何瑞士央行認(rèn)為是果斷抗擊瑞郎強(qiáng)勢(shì)的正確舉措。美元/瑞郎周K線收出帶長(zhǎng)上影線的小陽(yáng)線，毫無(wú)半點(diǎn)避險(xiǎn)幣種之威。
本周匯市展望
費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)數(shù)據(jù)成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)恐陷入衰退的直接佐證，經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)與日俱增。與此同時(shí)，美國(guó)國(guó)債收益率處于60年低點(diǎn)，這顯示出經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性非常高。指望美國(guó)特別赤字研究小組能夠得出積極的結(jié)構(gòu)顯然是盲目樂(lè)觀的。伯南克將于周五(8月26日)在懷俄明州杰克遜城就美國(guó)短期及長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話，投資者屆時(shí)可從伯南克講話中一窺QE3端倪。
歐元方面，歐元區(qū)共同債券最終命運(yùn)仍值得投資者關(guān)注。德法對(duì)該債券的反對(duì)態(tài)度已顯而易見(jiàn)。但作為歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)潛在對(duì)象的西班牙、意大利兩國(guó)則希望該協(xié)議能引入歐元區(qū)共同債券。其矛盾焦點(diǎn)在于歐元區(qū)是共同經(jīng)濟(jì)體而非共同政體，且歐元區(qū)各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平參差不齊。以西班牙為例，歐元區(qū)第四大經(jīng)濟(jì)體西班牙去年被迫削減政府開支，且推進(jìn)勞動(dòng)力改革以避免類似希臘式的緊急救助的發(fā)生。但市場(chǎng)對(duì)西班牙疲弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和高失業(yè)率的擔(dān)憂使西班牙借債成本急劇增高。類似于西班牙這樣在債務(wù)狀況上有問(wèn)題的國(guó)家自然希望通過(guò)建立歐元區(qū)共同債券來(lái)緩解本國(guó)的債務(wù)問(wèn)題。但以德國(guó)為首的歐元區(qū)“優(yōu)質(zhì)”國(guó)家則不愿意與其他國(guó)家“均平”。
日瑞干預(yù)方面，投資者只可見(jiàn)招拆招。從歷史來(lái)看，政府干預(yù)匯市的短時(shí)效果明顯，匯價(jià)通常會(huì)在起初的數(shù)小時(shí)內(nèi)走出強(qiáng)勢(shì)單邊行情。但政府干預(yù)匯市其本質(zhì)乃逆勢(shì)而行，與市場(chǎng)中的多數(shù)資金對(duì)賭。故在干預(yù)過(guò)后，匯價(jià)通常會(huì)反向而行，甚至恢復(fù)至干預(yù)之前水平。例如，自去年6月份起，瑞士央行對(duì)匯市的干預(yù)已經(jīng)使其累計(jì)損失了360億美元。
本周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件
周一
美國(guó)7月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國(guó)活動(dòng)指數(shù)
蘇黎世 瑞士央行公布月度統(tǒng)計(jì)報(bào)告及銀行業(yè)統(tǒng)計(jì)月報(bào)
周二
瑞士7月貿(mào)易帳
德國(guó)8月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)
德國(guó)8月ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù)
英國(guó)8月CBI工業(yè)訂單預(yù)期差值
加拿大6月零售銷售
美國(guó)7月新屋銷售總數(shù)年化
美國(guó)8月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)
周三
美國(guó)7月營(yíng)建許可總數(shù)修正值
澳大利亞第二季度營(yíng)建完工
德國(guó)8月Ifo商業(yè)景氣指數(shù)
德國(guó)8月Ifo商業(yè)現(xiàn)況指數(shù)
德國(guó)8月Ifo商業(yè)預(yù)期指數(shù)
歐元區(qū)6月工業(yè)訂單
美國(guó)7月耐用品訂單
周四
澳大利亞第二季度私人新增資本支出
瑞士8月ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù)
瑞士8月ZEW投資者信心指數(shù)
美國(guó)上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)
周五
日本7月全國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)
日本8月東京消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)
瑞士8月KOF領(lǐng)先指標(biāo)
美國(guó)第二季度GDP平減指數(shù)修正值
美國(guó)第二季度個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)修正值
美國(guó)第二季度年化實(shí)際GDP
美國(guó)第二季度實(shí)際GDP修正值
全球央行年會(huì)，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將就美國(guó)短期及長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話
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