時(shí)隔半年，在經(jīng)歷了上次的重組擱置后，科力遠(yuǎn)有關(guān)對(duì)稀土加工企業(yè)——益陽鴻源稀土的收購終于分娩成功。6月7日，公司發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告，表示將以發(fā)行股票的方式收購鴻源稀土。方案一經(jīng)公布，公司股票已連續(xù)兩日封住漲停。
獲取稀土配額：將宏源稀土納入囊中
公司表示，擬以20.28元/股的價(jià)格向曹佑民定向發(fā)行4812.62萬股股份，購買其持有的鴻源稀土80%股權(quán)。同時(shí)，公司擬以不超過20.28元/股向不超過10名特定投資者發(fā)行不超過1602.56萬股，配套募資不超過3.25億元，其中2.44億元用于購買曹佑民持有的鴻源稀土剩余20%股權(quán)，剩余資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
鴻源稀土的預(yù)估值合計(jì)約為12.20億元。根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)截至2011年12月31日未經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)，其資產(chǎn)賬面價(jià)值38464.84萬元，預(yù)估增值額為83535.16萬元，增值率為217.17%。資產(chǎn)賬面價(jià)值扣除未分配利潤后的凈資產(chǎn)為3224.49萬元，預(yù)估增值額為11.88億元，增值率為3683.54%。
鴻源稀土是目前湖南省唯一擁有稀土出口配額的企業(yè)，以中國包頭稀土研究院為技術(shù)支持而建立的一家外向型稀土企業(yè)。已成為中國南方規(guī)模較大的稀土材料生產(chǎn)、出口基地之一，集南北方稀土分立冶煉技術(shù)優(yōu)勢、深加工、科研為一體的綜合性稀土企業(yè)。目前，鴻源稀土年可生產(chǎn)高純稀土氧化物及鹽類產(chǎn)品3,500噸(REO計(jì))，配套稀土金屬600噸。
業(yè)內(nèi)人士指出，從產(chǎn)能上看鴻源稀土3500噸的年產(chǎn)能并不算大，其最大的“亮點(diǎn)”在于稀土配額。商務(wù)部為加強(qiáng)稀土出口管理，對(duì)稀土出口實(shí)行配額管理。2010年到2012年，國家的稀土企業(yè)出口配額總量分別為30259噸，30184噸和21226噸，鴻源稀土獲得的配額數(shù)分別為1128噸，1258噸和866噸(866噸配額量約占全年應(yīng)得總配額量的80%)，鴻源稀土配額占比分別為3.73%、4.17%和4.08%。另據(jù)報(bào)道，與擁有稀土出口配額的上市公司相比，鴻源稀土的配額僅次于包鋼稀土。
完善產(chǎn)業(yè)鏈：為日本湘南補(bǔ)血
科力遠(yuǎn)主營業(yè)務(wù)為鎳系列電池、混合動(dòng)力汽車(HEV)用電池以及鎳產(chǎn)品的產(chǎn)銷業(yè)務(wù)，是全球最大的泡沫鎳生產(chǎn)企業(yè)。2008年，為順應(yīng)國家加快培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的要求，公司戰(zhàn)略逐步轉(zhuǎn)向發(fā)展國家扶持的新能源汽車及新能源行業(yè)，并通過多渠道多途徑投入汽車用混合動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)。
2008年3月，公司非公開發(fā)行股票購買控股股東科力遠(yuǎn)控股電池類資產(chǎn)后，增加了鎳系列電池的生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)；2008年公司投資成立湖南科霸汽車動(dòng)力電池有限公司，增加了混合動(dòng)力汽車(HEV)用電池的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了向下游產(chǎn)業(yè)的縱向延伸，形成了以鎳系列電池和先進(jìn)電池材料為核心的產(chǎn)業(yè)鏈。
2011年初公司收購松下公司位于日本神奈川縣的湘南工廠100%的股權(quán)，該基地目前建有先進(jìn)的汽車動(dòng)力電池的全自動(dòng)化生產(chǎn)線，具備生產(chǎn)高端電動(dòng)汽車動(dòng)力電池的能力。
稀土是鎳氫電池的重要的原材料之一，目前稀土材料在鎳氫動(dòng)力電池負(fù)極所用的儲(chǔ)氫合金材料的成本中占有50%以上的比例，其在電池中經(jīng)濟(jì)價(jià)值巨大。 近年，稀土價(jià)格快速上漲，對(duì)電池行業(yè)的生產(chǎn)影響巨大。同時(shí)由于配額的原因，日本采購稀土價(jià)格上漲較快，供應(yīng)緊缺。日本湘南工廠相對(duì)其競爭對(duì)手獲得稀土的能力較弱，使日本湘南工廠在電池成本以及供應(yīng)鏈安全方面弱于競爭對(duì)手，影響了湘南工廠的競爭力。
在此背景下公司收購了鴻源稀土，通過本次交易，科力遠(yuǎn)將擁有稀土生產(chǎn)加工能力和出口配額，為日本湘南工廠以及國內(nèi)新能源電動(dòng)汽車的發(fā)展提供了原材料支持；另一方面，日本在稀土應(yīng)用于鎳氫電池負(fù)極片的水平較高，如果能夠切入稀土行業(yè)，利用日本的先進(jìn)技術(shù)對(duì)稀土及負(fù)極片的原材料進(jìn)行升級(jí)，對(duì)于提升國內(nèi)稀土及負(fù)極片原材料加工水平以及新能源行業(yè)整體水平都具有重大意義。
兼顧各方利益后的完全之策？
業(yè)內(nèi)人士指出，相比上次對(duì)鴻源稀土收購的“無疾而終”，本次推出的資產(chǎn)重組兼顧了各方利益。
對(duì)鴻源稀土的原股東曹佑民而言，其以“資產(chǎn)”換股權(quán)的方式獲得了上市公司的股權(quán)，不但可以分享資本市場的收益而且將自身利益和科力遠(yuǎn)的利益做一體化捆綁；對(duì)特定投資者而言，其通過現(xiàn)金方式在促成科力遠(yuǎn)對(duì)鴻源稀土收購的同時(shí)，又因?yàn)閷?duì)公司股權(quán)的持有而成為本次收購的受益方；對(duì)科力遠(yuǎn)而言，其“好處”更是不言而喻。除上面提到的可為日本湘南供給原料、完善產(chǎn)業(yè)布局外，最直接的便是業(yè)績飆升。
根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)鴻源稀土2011年度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其2011年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入71571.22萬元，凈利潤27638.43萬元。上市公司2011年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入238243.08萬元，歸屬母公司股東凈利潤1645.21萬元。從利潤的懸殊對(duì)比上，科力遠(yuǎn)可謂上演了“蛇吞象”的奇跡。
此外，公司還表示，本次交易后，公司將在稀土加工分離基礎(chǔ)上，繼續(xù)向鎳氫電池負(fù)極片材料如合金粉的生產(chǎn)加工等方面的延伸，引進(jìn)日本先進(jìn)技術(shù)，進(jìn)一步提高公司材料加工的技術(shù)水平，提高電池的技術(shù)水平，提高電池的市場競爭力。
