歐盟、中國相繼降息 大宗商品有望階段性反彈
寬貨幣政策有望帶來大宗商品階段性反彈由于歐洲各國經(jīng)濟均有惡化跡象,中國6月PMI 也降至2011年11月以來最低水平,有色金屬需求繼續(xù)承壓。為了對沖經(jīng)濟下滑,7月6日,中國年內(nèi)第二次降息0.25個百分點,歐洲央行也宣布降息25個基點至0.75%,中國、歐盟紛紛采取寬松的貨幣政策來刺激經(jīng)濟也帶來了本周大宗商品的集體反彈。我們預計在全球量化寬松政策刺激下,近期大宗商品的反彈有望繼續(xù)延續(xù)。激進型投資者可以參與彈性較大的個股:銅陵有色、中金嶺南、馳宏鋅鍺和錫業(yè)股份和盛達礦業(yè)。
考慮到需求依舊疲軟,我們?nèi)耘f建議配臵貴金屬及成長型個股:山東黃金、中金黃金、廈門鎢業(yè)、廣晟有色、盛達礦業(yè)、興業(yè)礦業(yè)、盛屯礦業(yè)。
貴金屬:短看白銀彈性,關注盛達礦業(yè)由于工業(yè)需求下滑,年初以來銀價累計下跌23.61%,在寬松政策刺激下,我們認為彈性較大的白銀在7月份有望反彈,建議關注兩市唯一的白銀標的盛達礦業(yè)。
我們同時堅定看好產(chǎn)量和儲量有確定增長的山東黃金、中金黃金。
小金屬:稀土戰(zhàn)略收儲,中重稀土率先受益據(jù)上海有色網(wǎng)報道,國家目前已確定稀土戰(zhàn)略收儲工作,如果順利,未來1-2周內(nèi)將有實質性動作。我們判斷,南方中重稀土由于其重要的戰(zhàn)略用途和稀缺的資源屬性,是稀土戰(zhàn)略收儲的重點所在。目前較低迷的稀土價格為國家稀土儲備提供了良好的條件。建議關注廣晟有色、中色股份和廈門鎢業(yè)。
新材料:繼續(xù)關注銀河磁體、國瓷材料和ST 中鎢燒結價格持穩(wěn)而氧化鐠釹下跌,加工費上漲7.1%(0.3萬/噸);我們傾向于關注銀河磁體,中重稀土收儲預期有望推高鏑鋱價格,熱壓釹鐵硼性價比更加突出。
電容材料方面,我們持續(xù)看好產(chǎn)品質優(yōu)價廉成長性確定的國瓷材料。鎢鉬材料領域本周繼續(xù)推薦ST中鎢,通過收購未來將成為硬質領域重要公司之一。
風險提示：1、歐債危機惡化;2、稀土收緊政策變化。
鎢鉬制品生產(chǎn)商、供應商：中鎢在線科技有限公司
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