浙江世寶步洛陽(yáng)鉬業(yè)后塵：5億募資或縮水90%
“現(xiàn)在最終價(jià)格也沒有定，我們計(jì)劃中的是發(fā)行股數(shù)不超過(guò)6500萬(wàn)股，現(xiàn)在也沒有做出具體的決定縮減到多少股，所以這些方面我都沒有辦法給你確定的答復(fù)。”浙江世寶董秘劉曉平在接受記者采訪時(shí)表示。
盡管如此，最新消息顯示，浙江世寶或?qū)⒃俨铰尻?yáng)鉬業(yè)后塵，融資額大幅縮水至僅為原來(lái)預(yù)期的一成。2012年10月初，浙江世寶回歸A股的計(jì)劃正式獲得監(jiān)管層放行，并于當(dāng)月8日起開始了其路演詢價(jià)工作。
按照浙江世寶目前公布的A股IPO的發(fā)行計(jì)劃，其此次擬發(fā)行不超過(guò)6500萬(wàn)股新股，計(jì)劃募資約5.1億元。此次，公司A股初步詢價(jià)路演工作將持續(xù)到本月23日，最終的價(jià)格將在10月24日揭曉。如果浙江世寶要完成其計(jì)劃募資，就意味著其此次的發(fā)行價(jià)格必須達(dá)到7.85/股元左右。但這個(gè)價(jià)格目前已經(jīng)成為了天方夜譚。
“浙江世寶此次的發(fā)行價(jià)格最終可能僅在2.5元/股左右。”10月16日，一位接近于監(jiān)管層的知情人士透露。而同日，據(jù)記者從接近于浙江世寶的有關(guān)人士處獲悉，原計(jì)劃發(fā)行6500萬(wàn)股的IPO計(jì)劃，也確定將大幅縮減發(fā)行股份�！安怀鲆馔獾脑挘瑢⒖s減到2000萬(wàn)股上下�！卑创擞�(jì)算，此次浙江世寶回歸A股，其融資額將僅為5000萬(wàn)元左右。
融資額或縮水90%
與洛陽(yáng)鉬業(yè)相似，浙江世寶早在2006年5月便正式登陸香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，2011年3月更是轉(zhuǎn)板至港股主板市場(chǎng)。但很顯然，浙江世寶選擇在此時(shí)發(fā)行并不明智。
在剛剛過(guò)去的9月底，同樣從港股回歸的洛陽(yáng)鉬業(yè)因最終定價(jià)“參照港股”的“政策性指導(dǎo)”紅線，讓其原本高達(dá)6元/股之上的詢價(jià)結(jié)果，最終卻被硬生生斬至3元，再加之其發(fā)行過(guò)程的大幅縮股，使得其原本預(yù)計(jì)募集高達(dá)36.46元的資金縮水至6億元，降幅高達(dá)83%。
浙江世寶的募資縮水額度或?qū)⒏摺?/SPAN>
10月16日，上述接近于監(jiān)管層的知情人士向記者透露，“浙江世寶的最終價(jià)格也將同樣參照港股的價(jià)格制定，而至于其是否縮股發(fā)行，則看其發(fā)行方的計(jì)劃。”
或許這個(gè)結(jié)果，浙江世寶之前從未想象過(guò)的。
據(jù)浙江世寶的有關(guān)招股說(shuō)明書顯示，其此次擬募集資金5.1億元，將用于“汽車液壓助力轉(zhuǎn)向器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”、“汽車零部件精密鑄件及加工建設(shè)項(xiàng)目”和“汽車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)研發(fā)、檢測(cè)及試制中心項(xiàng)目”等幾個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)。而按照目前的有關(guān)情況，其最終募集的資金或?qū)⑦B其中任何一個(gè)項(xiàng)目所需資金都難以滿足。
近一年以來(lái)，浙江世寶的港股表現(xiàn)不盡如人意，價(jià)格一直在2-3港幣之間波動(dòng)，期間最高價(jià)格僅為3.15港幣(約合人民幣2.54元)，最低價(jià)格則低至2.06港幣(約合人民幣1.66元)。10月16日，其港股收盤價(jià)格也僅為2.66港幣(約合人民幣2.15元)。
換句話說(shuō)，此次浙江世寶的A股發(fā)行價(jià)格很難超過(guò)3元。而當(dāng)洛陽(yáng)鉬業(yè)面對(duì)發(fā)行價(jià)格腰斬后選擇了縮股，把原計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)5.42億股縮減至實(shí)際發(fā)行2億股。
浙江世寶也面臨同一選擇。
但據(jù)另一接近于浙江世寶的知情人士向記者透露，浙江世寶此次A股IPO發(fā)行縮股計(jì)劃幾乎已經(jīng)確定�！白罱K發(fā)行的股份數(shù)將比原計(jì)劃有大幅度的縮減，具體的數(shù)字也的確要等最終定價(jià)出來(lái)時(shí)確定。但按照洛陽(yáng)鉬業(yè)的前車之鑒，以及目前公司方面與監(jiān)管層的溝通情況，不出意外的話，將縮減到2000萬(wàn)股上下�！鄙鲜鼋咏谡憬缹毜闹槿耸肯蛴浾咄嘎�。
如果按照最終發(fā)行價(jià)格為2.5元/股，發(fā)行數(shù)量2000萬(wàn)股計(jì)算，那么此次浙江世寶A股IPO的融資總額或?qū)H僅定格在5000萬(wàn)元左右。而這一數(shù)字比較其原計(jì)劃而言，將縮水90%。
H股公司回歸步伐或放緩
另一個(gè)問(wèn)題是，同樣面臨“壓價(jià)”，浙江世寶也有被爆炒的風(fēng)險(xiǎn)。
10月9日，洛陽(yáng)鉬業(yè)以當(dāng)日221%的漲幅和87.52%的換手率完成其資本市場(chǎng)的首秀，其最重要的炒作題材便是“被調(diào)控”強(qiáng)硬腰斬的發(fā)行價(jià)格。
“發(fā)行價(jià)3元，首日收盤9元以上。打新這么賺錢，以后不愁新股沒人吹捧�！眹�(guó)內(nèi)知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家華生在其微博上如此感嘆，“新股發(fā)行改革如此走火入魔，謀小利而毀大義，這樣的市場(chǎng)以后想不慘都難�！�
“公司上市沒募到什么錢，但原始股東將來(lái)套現(xiàn)肯定可以再撈回來(lái)，買單的必然是二級(jí)市場(chǎng)投資者�！比A生在其微博中一語(yǔ)中的。
考慮到目前有關(guān)新股發(fā)行價(jià)格的限制，對(duì)于H股回歸公司的定價(jià)采用依照其港股價(jià)格，而其他新股則依然還是按照A股可比行業(yè)市盈率進(jìn)行指導(dǎo)。
“港股和國(guó)內(nèi)股市的估值差別頗大，從洛陽(yáng)鉬業(yè)和浙江世寶的定價(jià)上就可以看出，這樣的定價(jià)機(jī)制顯然對(duì)于H股回歸的公司而言，有失偏頗�！鄙鲜鐾缎袡C(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人士表示，“這樣的規(guī)定則將讓許多計(jì)劃從H回歸的公司更為審慎其回歸的計(jì)劃�！倍谡憬缹氈�，首次申請(qǐng)回歸被否后再次申請(qǐng)A股IPO的京客隆，或?qū)⒊蔀橄乱粋�(gè)中槍者。
2011年10月27日，證監(jiān)會(huì)一紙不予核準(zhǔn)的決定，令京客隆回歸A股之路一度折戟。2012年7月中旬，京客隆的有關(guān)IPO申請(qǐng)?jiān)俅维F(xiàn)身證監(jiān)會(huì)《發(fā)行監(jiān)管部首次公開發(fā)行股票申報(bào)企業(yè)基本信息情況表》中。目前，其二次進(jìn)宮剛剛進(jìn)入初審階段。
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