有色金屬行業(yè)數(shù)據(jù)周評(píng)-2012.10.31
上周,LME基本金屬連番下跌。鋁、銅、鋅、鉛、鎳、錫分別下跌2.6%、2.4%、2.8%、4.4%、5.6%和7.2%,國(guó)內(nèi)基本金屬亦全線下跌,但跌幅較小。
上周公布的數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)PMI預(yù)覽值仍在下跌目前歐元區(qū)銀行從歐央行融入的資金主要用于支持政府債權(quán)發(fā)行,企業(yè)的信貸環(huán)境并未改善,公司部門去杠桿壓力仍較大,持續(xù)緊張的信貸環(huán)境正在抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);美國(guó)方面,盡管大企業(yè)財(cái)報(bào)出現(xiàn)下滑,但房地產(chǎn)、消費(fèi)信心、就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好,歐元連番下跌,美元指數(shù)走高,打壓基本金屬價(jià)格。
本周中、歐美經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)數(shù)據(jù)、美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)及歐元區(qū)9月失業(yè)率數(shù)據(jù)集中發(fā)布,美國(guó)向好、歐洲疲弱的宏觀面對(duì)美元構(gòu)成強(qiáng)勁支撐,金屬價(jià)格或再遭打壓。
上周,貴金屬繼續(xù)下調(diào)。黃金收于1711.3美元/盎司,跌0.6%,白銀收平。周初,西班牙五地區(qū)評(píng)級(jí)遭下調(diào)、歐元區(qū)PMI惡化,歐元下跌,美元走強(qiáng)壓制金價(jià)。而后陸續(xù)公布的美國(guó)藍(lán)籌股業(yè)績(jī)有所下滑,打壓美元指數(shù),金價(jià)企穩(wěn)。金價(jià)升至1798美元/盎司的高點(diǎn)后,在美元走強(qiáng)及獲利盤回吐的帶動(dòng)下,已連續(xù)兩周回調(diào)。年底前,大選和財(cái)政懸崖對(duì)美元的打壓將對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐,繼續(xù)下探空間有限。
上周,稀土價(jià)格大幅下跌,鐠釹氧化物、氧化鏑分別下跌11.7%、18%。上周稀土價(jià)格再度重挫,或與私礦“黑色鏈條”被曝光后遭遇嚴(yán)厲打擊,私礦廠商拋售產(chǎn)品有關(guān)。包鋼稀土宣布暫時(shí)停產(chǎn),意在維持產(chǎn)品價(jià)格,實(shí)際減產(chǎn)效果有限。目前稀土供給沖擊主要源于國(guó)外稀土礦山重啟以及國(guó)內(nèi)稀土私采不絕。若南方省份能出臺(tái)配合性的減產(chǎn)措施,再加上相關(guān)部門有效打擊私礦產(chǎn)業(yè)鏈,有效收縮稀土供給,價(jià)格或有望企穩(wěn)。
上周,小金屬價(jià)格以平為主,鋯英砂大跌7.7%,電解錳漲1.1%,南非罷工出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。國(guó)內(nèi)鋯英砂市場(chǎng)已連續(xù)四周下跌,主要因陶瓷市場(chǎng)疲弱,以及受低價(jià)海外貨源沖擊。部分供應(yīng)商表示,作為風(fēng)向標(biāo)的澳洲鋯英砂市場(chǎng)料將繼續(xù)下跌,國(guó)內(nèi)鋯英砂市場(chǎng)也還未企穩(wěn)。錳價(jià)出現(xiàn)上漲,主要由于廣西等地電價(jià)優(yōu)惠即將到期,成本推升產(chǎn)品價(jià)格,目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成交量較少,國(guó)際市場(chǎng)也不活躍。
鉑金方面,上周鉑價(jià)出現(xiàn)較大回調(diào),一方面是因?yàn)橘F金屬市場(chǎng)的整體回落,另一方面則是南非罷工事件出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。10月25號(hào),在經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)三周的談判后,南非的黃金生產(chǎn)商與南非礦工聯(lián)合會(huì)就工人的薪酬問(wèn)題達(dá)成協(xié)議,將根據(jù)不同工種,為還留在金礦工作的工人加薪1.5%到10.8%不等。英美資源公司CEO也因罷工事件宣布于上周宣布辭職。金礦業(yè)目前已經(jīng)漸漸恢復(fù)穩(wěn)定,其他罷工礦業(yè),工人也陸續(xù)回到工作崗位,政府預(yù)計(jì)罷工事件已基本有望解決。
我們維持行業(yè)“領(lǐng)先大市-B”投資評(píng)級(jí)。建議關(guān)注:一是需求改善后,供給受限、彈性大的基本金屬,如銅、錫以及其他品種龍頭,如江西銅業(yè)、銅陵有色、錫業(yè)股份以及中金嶺南。二是黃金。財(cái)政懸崖問(wèn)題臨近,年底前金價(jià)仍有支撐,利好黃金產(chǎn)量增長(zhǎng)較快的公司。建議關(guān)注山東黃金、中金黃金、辰州礦業(yè)、紫金礦業(yè)。三是再生金屬,建議關(guān)注受益于循環(huán)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的格林美。四是新材料,如新型鋁合金、新型鎂合金等,建議關(guān)注利源鋁業(yè)和宜安科技。
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