金鉬股份年報(bào)點(diǎn)評(píng):行業(yè)龍頭地位不斷增強(qiáng)
【中國(guó)鉬業(yè)新聞網(wǎng)】 業(yè)績(jī)簡(jiǎn)述:同比下滑29%.
2012年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.74億元,同比增長(zhǎng)16.92%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.22億元,同比增長(zhǎng)-29.10%;基本每股收益為0.16元,凈資產(chǎn)收益為3.9%。鉬產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌及原材料、能源、資源稅等成本上升是公司經(jīng)營(yíng)指標(biāo)下降的主要原因。
行業(yè)地位不斷增強(qiáng).
公司的戰(zhàn)略定位為“在鉬產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域縱向一體化發(fā)展,致力于成為全球主要的鉬爐料和鉬化工產(chǎn)品供應(yīng)商及全球最大的鉬金屬產(chǎn)品供應(yīng)商”,2012年公司積極推進(jìn)戰(zhàn)略實(shí)施,公司鉬精礦產(chǎn)量含鉬量達(dá)到1.7萬(wàn)噸,比上年增加26%,居國(guó)內(nèi)鉬行業(yè)第一位,世界第四位;鉬產(chǎn)品銷售量2.5萬(wàn)噸(鉬金屬量),居全球第二位,公司在全球鉬行業(yè)的龍頭地位得到不斷增強(qiáng)。
行業(yè)低迷供需矛盾依然存在.
我們預(yù)計(jì)2013年全球鉬行業(yè)景氣度依然低迷。首先,發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速疲弱,新興市場(chǎng)增速趨緩,鉬市場(chǎng)供給過(guò)剩格局恐將延續(xù);其次,一些大型、特大型鉬礦在近年相繼發(fā)現(xiàn),如果這些新發(fā)現(xiàn)鉬礦陸續(xù)建成投產(chǎn),將會(huì)加劇供需矛盾,進(jìn)一步使市場(chǎng)承壓。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí):維持買入.
2013年公司計(jì)劃生產(chǎn)鉬精礦(折合含鉬45%的標(biāo)量)38500噸,計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入86億元、凈利潤(rùn)5億元。我們預(yù)計(jì)公司2013年將可以實(shí)現(xiàn)每股收益0.17元,對(duì)應(yīng)市盈率為68倍。考慮公司豐富的資源儲(chǔ)量及行業(yè)龍頭地位,我們維持公司“買入”投資評(píng)級(jí)。
鉬制品生產(chǎn)商、供應(yīng)商：中鎢在線科技有限公司
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