章源鎢業(yè):量?jī)r(jià)齊跌,業(yè)績(jī)顯著下滑

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

章源鎢業(yè)公布年報(bào),2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.44億元,同比下降9.93%;歸屬于上市公司凈利潤(rùn)1.32億元,同比下降53.82%;基本每股收益0.31元。利潤(rùn)分配預(yù)案:以2012年12月31日公司總股本428,213,646股為基數(shù),每10股派現(xiàn)金紅利2.00元(含稅)。主要產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊跌導(dǎo)致業(yè)績(jī)大幅下滑

報(bào)告期受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯放緩和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的形勢(shì)影響,國際和國內(nèi)鎢市場(chǎng)需求低迷,公司鎢制品銷量為8209.65噸,同比降低9.25%左右;同時(shí),鎢產(chǎn)品售價(jià)顯著下跌,使得收入、利潤(rùn)均出現(xiàn)下跌。利潤(rùn)下降幅度大于收入,主要原因一方面是原料鎢精礦價(jià)格下跌幅度小于下游加工產(chǎn)品;二是氧化鎢與合金兩種產(chǎn)品期初高價(jià)庫存多,隨著產(chǎn)品售價(jià)大幅下降,毛利率加速下降。

募投項(xiàng)目投產(chǎn)或驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

    公司全資子公司贛州澳克泰已完成了募投項(xiàng)目“高性能、高精度涂層刀片技術(shù)改造工程(一期)”生產(chǎn)線的建設(shè)。新建涂層硬質(zhì)合金刀片生產(chǎn)線于2012年9月試生產(chǎn),12月底達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)能100噸,預(yù)計(jì)2014年完成達(dá)產(chǎn)。目前將進(jìn)一步完善生產(chǎn)工藝和管理體系,加快產(chǎn)品開發(fā)力度,加強(qiáng)銷售隊(duì)伍建設(shè)和市場(chǎng)開拓,爭(zhēng)取早日投放市場(chǎng),并實(shí)現(xiàn)盈利。目前國內(nèi)同類產(chǎn)品主要依賴進(jìn)口,并且價(jià)格明顯高于國產(chǎn)刀片。受技術(shù)、設(shè)備和資金門檻較高的制約,國內(nèi)市場(chǎng)需求量仍存在較大的缺口,盈利前景比較樂觀。出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整顯成效在國內(nèi)地區(qū)營(yíng)業(yè)收入同比減少20.15%的同時(shí),出口收入48,870.51萬元,同比增長(zhǎng)1.32%,原因是公司調(diào)整了出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu),加大了對(duì)美國棒材、噴霧混合料產(chǎn)品市場(chǎng)的開發(fā)力度。出口產(chǎn)品毛利率下降幅度較大,主要受人民幣升值影響。

盈利預(yù)測(cè)和評(píng)級(jí)

我們預(yù)測(cè),公司2013~2015年EPS分別為0.31元/0.35元/0.55元,我們?nèi)匀豢春媒衲晗掳肽曛撩髂陣鴥?nèi)制造業(yè)復(fù)蘇對(duì)鎢消費(fèi)及鎢價(jià)的帶動(dòng)作用,維持“增持”評(píng)級(jí)。

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