鋁成為有色金屬行業(yè)中最大“困難戶”

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國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前3個(gè)月有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)累計(jì)利潤為240.2億元，較去年同期下降3.8%。按金屬品種來看，銅行業(yè)盈利情況最好，鉛鋅行業(yè)次之，鋁、錫行業(yè)較差。其中，鋁為有色金屬行業(yè)中最大的“困難戶”。數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2013年鋁行業(yè)再次陷入虧損泥潭，前3個(gè)月累計(jì)虧損額為30198萬元，同比降低78.42%。

一方面，進(jìn)入2013年鋁價(jià)延續(xù)去年低迷的態(tài)勢(shì)，目前已經(jīng)跌至平均經(jīng)營成本線以下。根據(jù)電解鋁的生產(chǎn)工藝流程，電解鋁的生產(chǎn)成本大致包括原材料成本、能源成本、人力成本等幾部分，目前生產(chǎn)成本在14000元/噸以上，加上設(shè)備折舊、財(cái)務(wù)費(fèi)用等其他成本，電解鋁的綜合經(jīng)營成本約為15500元/噸。而目前現(xiàn)貨市場(chǎng)上鋁錠的價(jià)格僅為14500元/噸左右。長期的收入成本倒掛使得整個(gè)行業(yè)虧損面不斷擴(kuò)大。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至3月底，全國規(guī)模以上鋁冶煉278家，虧損企業(yè)為97家，占比達(dá)34.9%，較2012年同期上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。

另一方面，供給大于需求的行業(yè)格局將長期限制鋁價(jià)反彈。伴隨著鋁價(jià)的持續(xù)弱勢(shì)，部分鋁冶煉廠選擇減產(chǎn)、停產(chǎn)，然而在新增產(chǎn)能等因素的影響下，全球電解鋁產(chǎn)量仍然位于高位。國際鋁業(yè)協(xié)會(huì)最新公布數(shù)據(jù)顯示，4月全球原鋁產(chǎn)量達(dá)374.5萬噸，同比增長4.59%。值得關(guān)注的是中國依舊是全球原鋁產(chǎn)量持續(xù)增長的主要拉動(dòng)點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，4月我國原鋁產(chǎn)量為170.7萬噸，同比上漲17.6萬噸，漲幅達(dá)10.31%。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的大背景，下游終端需求難現(xiàn)明顯改觀，供給的增加加劇了原本就失衡的行業(yè)格局，并將長期制約鋁價(jià)的反彈。

其實(shí)，供給過剩限制鋁價(jià)反彈已經(jīng)在近期有色金屬價(jià)格走勢(shì)上得到印證。進(jìn)入5月份，受消費(fèi)旺季等因素的影響，有色金屬行業(yè)迎來一波小反彈，但分化較為嚴(yán)重。從反彈幅度上看，基本面相對(duì)較好的銅、錫等金屬表現(xiàn)較好，其中銅反彈幅度達(dá)8%以上。而供需情況相對(duì)較差的鋁、鉛、鋅等金屬走勢(shì)不盡如人意，表現(xiàn)出明顯的反彈乏力。

在全球經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、下游需求持續(xù)低迷的背景下，鋁價(jià)將持續(xù)偏弱，我國鋁行業(yè)的經(jīng)營情況依舊不容樂觀。