有色金屬：繼續(xù)看好下游深加工企業(yè)
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
行業(yè)表現(xiàn)。7月份大盤維持震蕩，下跌0.35%，有色金屬板塊超跌反彈，上漲3.20%，其中現(xiàn)金數(shù)和新材料板塊表現(xiàn)搶眼，金屬新材料和小金屬分別上漲12.94%和11.93%�；窘饘賰r(jià)格維持震蕩，LME銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳漲跌分別為0.19%、0.22%、1.46%、-0.41%、5.12%、0.79%。上海銅、鋁、鉛、鋅期貨價(jià)跌幅分別為-1.01%、-0.32%、-10.37%和-4.50%。小金屬價(jià)格維持震蕩態(tài)勢(shì)，稀土價(jià)格大幅反彈，其中重稀土漲幅更大，氧化鏑、氧化鋱分別上漲76.22%和35.86%，氧化鐠釹、氧化鑭、氧化鈰分別上漲26.39%、3.70%和3.64%。
行業(yè)觀點(diǎn)及投資策略:有色金屬屬于強(qiáng)周期行業(yè)，同宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，分析近五年來行情走勢(shì)，我們發(fā)現(xiàn)板塊走勢(shì)與金屬指數(shù)lmex、上證綜指都具有很強(qiáng)的相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)分別為0.72和0.71。由于對(duì)金屬價(jià)格走勢(shì)整體比較悲觀，而且板塊估值不具有優(yōu)勢(shì)，我們認(rèn)為板塊沒有趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)，維持板塊“同步大市”評(píng)級(jí)。未來隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，有色金屬板塊有望出現(xiàn)需求引導(dǎo)的自下而上的行情，在當(dāng)前弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)下，下游需求分化，因此建議關(guān)注下游開工率高的加工類企業(yè)尤其是新材料加工企業(yè)。
8月推薦公司。7月份我們推薦5只股票平均上漲7.57%，鑒于江特電機(jī)業(yè)績(jī)釋放尚需時(shí)日，8月份不再推薦，同時(shí)我們?cè)黾油扑]鋰行業(yè)下游深加工龍頭企業(yè)贛鋒鋰業(yè)。8月推薦業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定具有估值有優(yōu)勢(shì)的亞太科技、利源鋁業(yè);受益國家環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高和汽車行業(yè)發(fā)展、進(jìn)口替代前景廣闊、業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)的貴研鉑業(yè);涉足3D打印業(yè)務(wù)，業(yè)績(jī)具有超預(yù)期可能的銀邦股份，以及鋰電材料發(fā)展下游深加工企業(yè)贛鋒鋰業(yè)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)反復(fù)，下游需求復(fù)蘇不及預(yù)期。
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