海外需求回暖有望支撐鎢價(jià)

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

主要結(jié)論:上周中國(guó)最具特色的兩個(gè)金屬品種(鎢和稀土)價(jià)格均出現(xiàn)下跌，但是從兩者的供需現(xiàn)狀及趨勢(shì)分析，我們對(duì)當(dāng)前價(jià)格持樂觀態(tài)度。

    1.金屬價(jià)格表現(xiàn):鎢價(jià)下降，氧化鏑價(jià)格穩(wěn)定在210萬元/噸水平。上周鎢價(jià)下跌明顯，其中鎢精礦價(jià)格下跌3.8%至12.6萬元/噸，同時(shí)碳化鎢價(jià)格下跌3.3%。稀土方面，氧化鏑價(jià)格下跌1.4%至212萬元/噸。對(duì)于鎢精礦，我們認(rèn)為從供需角度看，穩(wěn)定的國(guó)內(nèi)需求和轉(zhuǎn)好的海外需求將支撐價(jià)格。而對(duì)于稀土價(jià)格，我們認(rèn)為收儲(chǔ)與大集團(tuán)整合預(yù)期有望繼續(xù)支撐價(jià)格回暖。

    2.鎢精礦價(jià)格下跌源于礦產(chǎn)量回升。年初后，鎢精礦價(jià)格暴漲，從2月初的11萬元/噸一路上漲至7月底的14萬元/噸水平以上。隨后進(jìn)入9月份出現(xiàn)跌勢(shì)，跌破14萬元/噸水平至上周的12.6萬元/噸，1個(gè)月跌幅達(dá)到13%。我們從供給、需求及進(jìn)出口方面做了詳細(xì)判斷:預(yù)計(jì)未來鎢精礦價(jià)格有望回升。

    2.1供給方面:基本與去年持平。2013年全國(guó)鎢精礦月產(chǎn)量平均在1萬噸/月以上，從同比增速上看，上半年礦產(chǎn)量同比下降20%(價(jià)格疲弱壓制礦山開采);而在下半年，隨著價(jià)格回升，同比增速顯然也出現(xiàn)回升;就1-8月份數(shù)據(jù)看，全國(guó)礦產(chǎn)量同比略降5%左右。

    2.2國(guó)內(nèi)需求。鎢主要的下游硬質(zhì)合金(占比約50%)分類:切削刀具占33%，礦用工具占25%，耐磨零件9%，磨具8%，其它25%。特鋼需求(占比約30%)則包括高速工具鋼、合金工具鋼、合金結(jié)構(gòu)鋼、合金彈簧鋼。從同比增速上看，其中8月份的礦用工具產(chǎn)量同比下滑明顯(-16%)，這與整體大宗價(jià)格疲弱有關(guān)。除此之外，機(jī)床、切削和鋼材的需求保持穩(wěn)定，保證了國(guó)內(nèi)基本需求。

    2.3海外需求在好轉(zhuǎn)。我國(guó)每月鎢品出口在1500噸，上半年海外需求疲弱導(dǎo)致鎢品出口同比下滑近30%，8月份鎢品出口量為1490噸，同比基本持平。

    3.一周重要行業(yè)新聞?wù)�理�?/SPAN>

    (1)稀土收儲(chǔ)預(yù)期繼續(xù)發(fā)酵。根據(jù)SMM信息顯示，國(guó)家百億稀土收儲(chǔ)計(jì)劃將于10月份開啟，目前已經(jīng)有企業(yè)開始悄然籌措收儲(chǔ)資金、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模等方式，來迎接本次國(guó)家收儲(chǔ)。

    點(diǎn)評(píng):稀土收儲(chǔ)對(duì)價(jià)格刺激體現(xiàn)在兩方面:1)流通市場(chǎng)的供給端減少;2)貿(mào)易商和生產(chǎn)商的提價(jià)預(yù)期增強(qiáng)。對(duì)于稀土板塊偏正面。

    (2)稀土等9大重點(diǎn)行業(yè)重組或可豁免審核。上市公司并購(gòu)重組的分道制將從今年10月8日開始實(shí)施。汽車、鋼鐵、水泥、稀土等9大行業(yè)不構(gòu)成借殼的并購(gòu)重組，將得到快速或者豁免審核的待遇。

    點(diǎn)評(píng):分道制是指證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司并購(gòu)重組申請(qǐng)進(jìn)行審核時(shí)，根據(jù)財(cái)務(wù)顧問的執(zhí)業(yè)能力、上市公司的規(guī)范運(yùn)作和誠(chéng)信狀況、產(chǎn)業(yè)政策和交易類型的不同，實(shí)行差異化的審核制度安排。其中符合特定標(biāo)準(zhǔn)的并購(gòu)重組申請(qǐng)，可以豁免審核或者快速審核。結(jié)合近期的稀土大集團(tuán)組建預(yù)期，有望刺激稀土價(jià)格回暖。

    (3)近期國(guó)土資源部審議并原則通過了《國(guó)土資源部關(guān)于下達(dá)2013年度稀土礦鎢礦銻礦開采總量控制指標(biāo)的通知》�！锻ㄖ�》取消了銻礦礦業(yè)權(quán)暫停政策，即銻礦的勘查、開采登記不再暫停，可按規(guī)定程序和要求辦理;新立銻礦采礦權(quán)的，應(yīng)符合開采總量控制的要求。

    點(diǎn)評(píng):2009年12月，國(guó)土資源部下發(fā)通知《保護(hù)性開采的特定礦種勘查開采管理暫行辦法》。國(guó)土資源部負(fù)責(zé)全國(guó)保護(hù)性開采的特定礦種勘查、開采的登記、審批。暫行辦法自2010年1月1日起施行。此次是過去近4年國(guó)土資源部首次率先在銻礦權(quán)審批上放行。

    (4)近日，蘇波指出工業(yè)和信息化部高度重視金屬非金屬礦山整頓工作:積極推進(jìn)礦山清潔生產(chǎn)，強(qiáng)化節(jié)能減排;制定相關(guān)行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，防止低水平重復(fù)建設(shè);對(duì)稀土、鎢、錫、銻、鉬等稀有金屬以及螢石、耐火粘土等稀缺非金屬礦產(chǎn)品生產(chǎn)實(shí)施指令性計(jì)劃管理。

    4.公司股價(jià)表現(xiàn):上漲小金屬板塊走勢(shì)疲弱。

    5.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提示。目前影響小金屬板塊的風(fēng)險(xiǎn)與基本金屬基本相同，集中在下游需求是否能夠回暖。