3月21日—3月25日 鎳的綜合評價：有望進(jìn)一步走高
一 、宏觀經(jīng)濟(jì)
中國大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已達(dá)歷史高點(diǎn)
按照央行18日晚發(fā)布的消息，25日，金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率上調(diào)50個基點(diǎn)，為今年第三次上調(diào)，也是自去年以來第九次上調(diào)。此次調(diào)整以后，大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)達(dá)到20%的歷史高點(diǎn)。
24日央行貨幣政策司司長張曉慧表示，國際收支順差狀態(tài)可能還會持續(xù)一段時間，但國際收支平衡應(yīng)該是大的趨勢，利率、匯率等改革將繼續(xù)推進(jìn)，中國貨幣政策也將更有條件增強(qiáng)以利率為核心的價格工具的作用，從偏重數(shù)量型調(diào)控向更多運(yùn)用價格型調(diào)控轉(zhuǎn)變。
央行副行長表示，中國目前利率水平“很舒服”，5，6月份為通脹壓力最高的月份，下半年通脹壓力將緩解。據(jù)此，市場普遍認(rèn)為，近期央行或不再采取加息措施。富寶鎳研究小組認(rèn)為，4月份可能還會有一次提高存款準(zhǔn)備金率或者加息，但料對金屬市場沖擊不大。
其他重要財經(jīng)新聞
1..歐元集團(tuán)主席、盧森堡首相容克25日在接受德國廣播電臺采訪時表示，預(yù)計葡萄牙不會在短期內(nèi)向歐盟提出金援請求。
2.標(biāo)準(zhǔn)普爾將葡萄牙長期主權(quán)信用評級從“A-”下調(diào)至“BBB”，并維持“A-2”的短期主權(quán)信用評級不變。這兩項評級仍處于負(fù)面觀察名單中。
3.日本總務(wù)省公布數(shù)據(jù)顯示，日本2月核心CPI較上年同期下降0.3%，下滑速度略有加快。不過分析師預(yù)期近期物價翻升，部分人士稱兩周前沖擊日本東北地區(qū)的嚴(yán)重震災(zāi)可能打亂供給。
4.巴克萊資本2011年機(jī)構(gòu)投資者調(diào)查結(jié)果顯示，過去幾年價格連年大漲的黃金，今年不再是寶，黃金表現(xiàn)料將暗淡失色，為商品類中表現(xiàn)第二差的投資品，而預(yù)期今年最熱的是原油。
5.美國2月新屋銷量下降16.9%，創(chuàng)下紀(jì)錄新低，并且新屋價格也下降至逾七年最低水平，盡管美國經(jīng)濟(jì)其他領(lǐng)域有所好轉(zhuǎn)，但房地產(chǎn)市場依然表現(xiàn)不佳。
二、倫鎳回顧與分析
1．走勢回顧與分析
本周，缺乏更多的利好消息支撐，倫鎳反彈疲弱，較上周五略有上漲，周內(nèi)成交區(qū)間在26200-27355美元。市場參與熱情有所降低，日成交較上周明顯減少。截至周四收盤，持倉增加1611至160837。
相關(guān)市場：美元指數(shù)跌至75.25后，小幅反彈；倫銅延續(xù)反彈走勢，漲至9700美元附近；美國道瓊斯指數(shù)重回1.2萬上方；紐約原油回升至105美元上方。
2.行業(yè)基本面
本周，倫鎳庫存減少846噸至124254噸，周五結(jié)束連續(xù)下降趨勢，增加660噸至124254噸�，F(xiàn)貨對三月期貨貼水幅度回升至10美元/噸附近，現(xiàn)貨市場供應(yīng)趨緊狀況有所緩解。
三、現(xiàn)貨市場
1．行情與成交
本周，金川集團(tuán)上調(diào)電解鎳出廠價3000元/噸至20萬元/噸。市場現(xiàn)貨鎳價累計上漲逾千元/噸，國內(nèi)商家對后市迷茫，參與積極性不高，多在觀望，下游廠家采購仍無大變化，鎳市交投清淡。
2．行業(yè)動態(tài)
1.據(jù)彭博新聞3月23日報道：印尼國有鎳生產(chǎn)商安塔姆日前表示，去年公司凈收入翻了一番還多，超出了分析師們的預(yù)期，原因是公司維持了強(qiáng)勁銷售收入并且降低了成本。
2.印尼PTSamudera公司上周五表示，索馬里海盜劫持了該公司一艘滿載鎳鐵的貨船，該貨船計劃將8300噸鎳鐵從印尼運(yùn)往鹿特丹，但于3月16日早索馬里海盜劫持；貿(mào)易商則表示，這或?qū)⑹箽W洲的鎳溢價稍稍上漲，除此之外不會對市場產(chǎn)生太大的影響。
3.日本最大的鎳鐵生產(chǎn)商日本太平洋金屬有限公司位于日本北部青森縣八戶市的鎳鐵冶煉廠受此次日本大地震和海嘯影響，已經(jīng)被迫停產(chǎn)。該公司有超過一半的鎳鐵產(chǎn)量出口到韓國、中國大陸和臺灣地區(qū)。
4.加拿大北斗星礦業(yè)公司于周一表示，公司預(yù)計截止于明年1月31日的本財年將通過加拿大的莎士比亞鎳銅礦生產(chǎn)19.9萬噸礦石。
5.隨著中國、韓國等海外國家對于鎳，尤其鎳鐵的采購需求的上升，日本的鎳鐵生產(chǎn)商通過增加鎳鐵的出口來應(yīng)對這種需求的上升。根據(jù)財務(wù)部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年1季度日本共出口了47,967噸的原料鎳鐵，其中鎳金屬當(dāng)量占7870噸。
6.如果加拿大皇家鎳業(yè)旗下的努那維克地區(qū)第二個鎳項目獲得批準(zhǔn)建造港口及其它停泊設(shè)施的話，努那維克（NUNAVIC)鎳礦應(yīng)該能夠在明年投產(chǎn)。為了推進(jìn)港口設(shè)施的建設(shè)，皇家鎳業(yè)需要加拿大環(huán)境局頒發(fā)許可證，允許努那維克鎳礦向海上排放3.5萬立方米的廢料。
四、富寶調(diào)研
1.問卷調(diào)查
三月為傳統(tǒng)工業(yè)生產(chǎn)旺季，但下游鋼廠對鎳板的采購并未明顯增加，您認(rèn)為主要原因是：
A: 不銹鋼生產(chǎn)旺季不旺，對鎳的消費(fèi)量并未明顯增加；
B: 鋼廠已提前采購，三月份多在消化原有鎳板庫存；
C：鎳鐵的使用量進(jìn)一步增加，鋼廠減少了對鎳板的采購；
調(diào)查結(jié)果為，選A，5人； 選B：8人； 選C：7人
2.鎳鐵鎳礦
3 月21日（周一）受倫鎳大漲帶動，佛山板市300系冷卷價格變動較大，太鋼主流基價報25300元/噸，張浦主流基價報25500元/噸；但受市場成交不 旺影響，價格有所下調(diào)，。近期一周鎳價總體上保持上漲態(tài)勢，但貿(mào)易商對于后期市場不明朗的態(tài)勢仍持謹(jǐn)慎態(tài)度不敢貿(mào)然入市，商家期待價格上漲帶動成交量。
本周鎳礦先平穩(wěn)后走跌。前半周，鎳礦價格平穩(wěn)，后期隨著鎳礦到港陸續(xù)到港，到港情況好轉(zhuǎn)，而中、高品位下調(diào)價格，但整個市場叫價混亂。貿(mào)易商表示，下游采購較前期也有好轉(zhuǎn)。預(yù)計下周鎳礦持穩(wěn)。
上 周鎳鐵受探底后，本周反彈趨穩(wěn)�，F(xiàn)貨鎳板也自低位上漲至20萬附近。目前，市場低、中、高鎳鐵整體市場平穩(wěn)，但市場叫價混亂。主要由于倫鎳本周處于橫盤整 理的狀態(tài)，缺乏明確的方向性。部分高鎳鐵廠商反應(yīng)下游需求不足。市場目前，高鎳鐵流通貨源增加，好于前期。低鎳鐵成交較前段時間有明顯好轉(zhuǎn)，下游采購積 極，價格也稍有攀升。預(yù)計下周鎳礦持穩(wěn)，有望小幅攀升。
五、總結(jié)及預(yù)測
歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞不一，但宏觀經(jīng)濟(jì)整體向上格局未改；市場對中國緊縮舉措反應(yīng)趨于疲弱，下周基本金屬有望保持強(qiáng)勢；令庫存以及升貼水狀況仍支撐倫鎳走勢，下周若能站穩(wěn)2.7萬美元，有望進(jìn)一步走高。
國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，基于多數(shù)商家對后市信心不足，下周現(xiàn)貨操作仍以謹(jǐn)慎為主，貿(mào)易商保持半數(shù)倉位，投機(jī)逢低少量參與，下游備足兩周用量。
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