低碳經(jīng)濟板塊成型 掌握核心技術企業(yè)受關注
2010年對于中國來說是名副其實的“低碳元年”。作為世界上第二大能源消費國和第一大溫室氣體排放國，通過節(jié)能、提高能效、發(fā)展清潔能源等措施，實現(xiàn)經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的目標，已經(jīng)成為今后中國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要戰(zhàn)略抉擇。由此，“低碳經(jīng)濟”也順理成章地成為了2010年投資領域備受青睞的“一號主題”。
屢獲政策垂青
低碳經(jīng)濟和低碳生活方式已逐漸成為全社會共識，政府針對低碳經(jīng)濟發(fā)展的配套政策正在緊鑼密鼓地制定推出。發(fā)改委表示，未來新增固定資產(chǎn)投資與信貸投入都將向低碳經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)傾斜，著力做好低碳區(qū)域地方試點，與低碳經(jīng)濟相關的重點行業(yè)將獲得優(yōu)先發(fā)展，內(nèi)容涉及新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造轉型。
政府不僅將低碳經(jīng)濟放到了戰(zhàn)略高度，系列配套政策的落實力度也擲地有聲，低碳經(jīng)濟投資或?qū)⒂瓉碇T多實質(zhì)性利好。總體來看，值得期待的產(chǎn)業(yè)政策“催化劑”主要集中在：新興能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、相關行業(yè)的“十二五規(guī)劃”、智能電網(wǎng)標準、“碳稅”征收等。
從近期的政策面來看，為了遏制房價過快上漲，國家對房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)控措施正暴風驟雨般來臨。政府一方面需要捂住房地產(chǎn)井噴的蔓延，另一方面也需要考量如何保持中國這艘大船的高增長，因此，尋找新的利稅增長點就成為毋庸置疑的選擇。“碳稅”的征收或?qū)⒊蔀樾乱惠喎康禺a(chǎn)新政后的一個關鍵試金石。
通過政府財稅政策的干預，從而引導公眾綠色消費，引導企業(yè)向低碳型技術和產(chǎn)品上縱深發(fā)展，顯而易見，“碳稅”的征收符合國家經(jīng)濟發(fā)展的利益，同時是全面完成世界減排承諾上的關鍵一步。為此，相關節(jié)能減排的公司或?qū)⑻ど?/SPAN>“碳稅”征收的利好順風車。
“雙頭發(fā)展”主導
在“保增長、調(diào)結構”的基調(diào)下，產(chǎn)業(yè)承接轉移與結構調(diào)整升級將是“十二五”經(jīng)濟建設的核心環(huán)節(jié)，相關產(chǎn)業(yè)將迎來新一波發(fā)展機會。由高碳到低碳，從低效走向高效，新型清潔能源替代傳統(tǒng)能源，是“調(diào)結構”的必然選擇。以“能源高效利用和清潔能源開發(fā)”為核心的低碳經(jīng)濟，無疑在此輪“調(diào)結構”中成為最大的受益者。
簡言之，低碳經(jīng)濟的未來發(fā)展方向主要體現(xiàn)在兩個方面：一是新能源開發(fā)和利用，讓能源結構層次更為豐滿；二是節(jié)約能源與提高能源使用效率，讓單位能源產(chǎn)生最大的利用率，全面實現(xiàn)減碳、無碳、去碳三個層級的核心技術研發(fā)和市場推廣應用。
在新能源開發(fā)利用方面，風電、太陽能和核電等行業(yè)已展現(xiàn)出蓬勃發(fā)展勢頭。業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)顯示，目前核電站的內(nèi)部回報率將達到9.8%，凈利潤率達到13.3%，投資核電成為一個香餑餑。若按2020年裝機容量達1.5億千瓦來算，風電裝機未來10年還有10多倍的增長空間。從長遠來看，中國風電行業(yè)處于高速增長期，孕育廣闊的長期投資機會。電動汽車、新能源電池等領域也獲得了國內(nèi)外資本市場的追逐。
在節(jié)能、提高能源使用效率方面，比較能夠容易落地的是節(jié)能領域，而更具有想象力的投資領域則主要集中在IGCC(整體煤氣化聯(lián)合循環(huán)發(fā)電)、循環(huán)流化床、智能電網(wǎng)等領域。以智能電網(wǎng)為例，隨著智能電網(wǎng)建設的逐步展開，將給國內(nèi)的電力設備企業(yè)，尤其是二次設備企業(yè)帶來廣闊的市場空間。比如，與智能電網(wǎng)相關的柔性交流輸電技術、高壓直流輸電技術等領域投資前景可期。
投資“法無定則”
貨幣皆有其正反面，低碳領域并非是投資市場的常勝將軍，因行業(yè)差異、公司差異、評估標準差異等因素影響，每個涉及低碳題材的公司得出的評價結論也會不同。考慮到低碳經(jīng)濟是一個漸進的過程，加上低碳經(jīng)濟涉及領域的發(fā)展模式、發(fā)展程度以及技術水平都有所不同，估值水平也必然有所區(qū)別，因此投資側重也會不同。
以持續(xù)看好的風電、太陽能為例，風電存在出力具有不穩(wěn)定性等弊端，內(nèi)部投資回報率低于社會平均水平，而太陽能也存在仍需找到技術提升和解決不夠經(jīng)濟等短板問題。
從具體公司的投資策略上看，不妨選擇掌握核心技術、內(nèi)生增長性高、產(chǎn)業(yè)受益較大、長期投資回報可期的低碳行業(yè)及公司作為首選。在新能源開發(fā)利用領域，建議關注金風科技、天威保變、中核科技等公司；在節(jié)能和提高能源使用效率方面，建議關注榮信股份、科陸電子等公司。
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