有色金屬：QE3支撐仍在 但幅度受中國需求限制
經(jīng)濟(jì)環(huán)境概述:美國經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇,房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。歐盟經(jīng)濟(jì)溫和衰退,意大利、西班牙等國失業(yè)率高企,歐洲債務(wù)危機(jī)尚存在較大不確定性。中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回落,但在政府可以接受的范圍內(nèi)。
各國政策取向:伯南克表態(tài)說前兩輪寬松政策有效,市場(chǎng)短期內(nèi)QE3仍抱有預(yù)期。歐洲各國正在努力解決歐洲債務(wù)問題,但進(jìn)展緩慢。中國政策基調(diào)“穩(wěn)增長”,但是政策力度較弱。
銅價(jià)運(yùn)行主要?jiǎng)右蚺c制約:近兩日,銅價(jià)繼續(xù)反彈,主要是受伯南克講話影響,市場(chǎng)對(duì)QE3推出的預(yù)期增強(qiáng)。部分投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)一定會(huì)推出QE3,而不確定性的僅是推出時(shí)間問題。中國PMI持續(xù)回落,銅的需求受到負(fù)面影響,銅價(jià)反彈高度受限。
其他指標(biāo)驗(yàn)證:美元指數(shù)下行,黃金、白銀價(jià)格大幅上行,說明市場(chǎng)對(duì)QE3預(yù)期增強(qiáng),但是倫銅表現(xiàn)不如黃金,螺紋表現(xiàn)更不如銅。說明投資者開始規(guī)避通脹而買入黃金,但是又擔(dān)心經(jīng)濟(jì)需求短期難以好轉(zhuǎn)。全球經(jīng)濟(jì)“滯漲”的擔(dān)憂再起。
現(xiàn)貨價(jià)格:9月3日,上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水20至升水50元/噸,平水銅成交價(jià)格56200-56280元/噸,升水銅成交價(jià)格56230-56350元/噸。
現(xiàn)銅供應(yīng)充裕,升水下滑并出現(xiàn)小幅貼水報(bào)價(jià),樂觀看漲者早市入市接貨,下游經(jīng)過上周月末資金的約束,今日購買量有所回升,樂觀看漲氛圍漸濃。
近期重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù):今晚10點(diǎn),美國ISM制造業(yè)PMI。5日下午5點(diǎn),歐元區(qū)7月零售銷售月率。6日下午5點(diǎn),歐元區(qū)第二季度GDP修正值年率。
重要行業(yè)新聞:歐洲可再生能源業(yè)的發(fā)展刺激了銅需求的增長,這對(duì)于經(jīng)濟(jì)低迷期傳統(tǒng)行業(yè)較為有利。為滿足歐盟2020年可再生能源占20%的目標(biāo),歐洲各國都要大力發(fā)展風(fēng)電,而建設(shè)風(fēng)電項(xiàng)目需要大量的銅。
小結(jié):在QE3預(yù)期的影響下,昨天國內(nèi)大部分商品反彈,表現(xiàn)較好的主要是供應(yīng)受限的黃金、白銀和減產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品。短期內(nèi),QE3預(yù)期也不會(huì)消失,依然對(duì)銅價(jià)有所支撐,但是中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回落,至今未看到趨穩(wěn)的跡象。在這樣的背景下,銅價(jià)表現(xiàn)不如其他商品,中國的需求因素將始終壓制銅價(jià)。
短期內(nèi)QE3支撐仍在,但是銅價(jià)反彈幅度有限。策略,逢低買入,快進(jìn)快出,不要期望銅會(huì)出現(xiàn)大牛市。注意止損�！ �
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