美國政府17年后首度關(guān)門 金屬市場寬幅震蕩

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

美國政府17年后首度關(guān)門，債務(wù)上限持續(xù)逼近，中歐PMI均不及預期，市場大幅震蕩。由于美國兩黨未能就來年的財政預算達成一致，美國政府被迫于10月1日關(guān)門;同時債務(wù)上限的談判也陷入僵局，共和黨希望通過此對奧巴馬施壓修改其醫(yī)改法案并減少未來政府的支出，截止目前談判陷入僵局。上兩周LME三月期鋁、鋅、錫和鎳分別上漲2.44%、0.05%、4.14%和0.11%;LME三月期銅、鉛和COMEX黃金分別下跌0.27%、1.87%和1.15%。上兩周三地銅庫存繼續(xù)大幅回落，LME、COMEX和上海期交所銅庫存分別下滑6.46%、4.11%和0.56%。本周四凌晨2點美聯(lián)儲將公布9月FOMC會議紀要，而非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的公布時間點依舊未定。

9月線纜企業(yè)開工率同比大幅增長，8月份鉛蓄電池企業(yè)開工率小幅回升至62.20%。1.調(diào)研結(jié)果顯示9月線纜企業(yè)開工率為87.18%，環(huán)比繼續(xù)增長1.19%，同比增長8.45%。大中型電纜企業(yè)開工率進一步提升。9月線纜企業(yè)原料庫存比為29.10%環(huán)比增加近5%。2.國內(nèi)氧化鋁主流出廠價格持穩(wěn)在2260至2550元/噸。廣西地區(qū)價格小幅回升，當前成交價格集中于2260至2320元/噸，而河南地區(qū)價格則持穩(wěn)在2450至2500元/噸。國慶節(jié)前一周，現(xiàn)貨鋁價不斷攀升至14600元/噸之上，令原鋁虧損幅度明顯收窄于600元/噸附近。

8月份國內(nèi)鉛蓄電池企業(yè)整體開工率小幅回升1.04個百分點至62.20%，較7月4個點以上的增長有所放緩。

需求不振令稀土9月成交價格下滑，多重因素加劇鎢價9月走低，銻價意外上調(diào)。1.截止9月30日，氧化鐠釹報34.5萬元/噸，單月下滑4.17%;金屬鐠釹45萬元/噸，單月下滑2.17%。3N氧化鏑含稅210萬元/噸，單月下滑8.70%;氧化鋱含稅410萬元/噸，單月下滑4.65%;鏑鐵含稅215萬元/噸，單月下滑8.51%。碳酸鈰鑭含稅0.95萬元/噸，單月下滑36.67%;鈰鑭金屬含稅報4.4萬元/噸，單月下滑20%。N35燒結(jié)釹鐵硼報價154元/克，單月下滑5元/克。

國內(nèi)銻錠市場在國慶節(jié)前將報價上調(diào)了1500元/噸至65000元/噸左右。

目前市場65%以上黑鎢精礦主流價格11.8-12.1萬元/噸，白鎢精礦11.6-11.8萬元/噸。4.9月鉬精礦市場主流報價1440-1460元/噸度。較上個月上漲20元/噸度。鉬鐵市場主流現(xiàn)款報價10.1-10.4萬元/噸。較上個月上漲0.1萬元/噸。氧化鉬市場主流報價1550-1570元/噸度。較上個月上漲50元/噸度。

投資建議:謹慎看待工業(yè)金屬和黃金，仍相對看好有供給收縮預期的稀土和其他新材料個股。美國政府關(guān)門且后續(xù)債務(wù)上限將至，市場隱含風險明顯提高，加之政府罷工經(jīng)濟數(shù)據(jù)缺失，市場缺乏明顯方向指引，金屬價格或?qū)⒊霈F(xiàn)寬幅震蕩，若美國國債再遭降級，市場將為之震動，此階段我們建議觀望工業(yè)金屬。相對看好有收儲預期以及大集團整合方案存在推出可能的稀土板塊，建議關(guān)注五礦稀土、包鋼稀土、廈門鎢業(yè)，以及高性能釹鐵硼龍頭正海磁材、中科三環(huán)、寧波韻升。新能源汽車補貼破除地方保護主義，政策對乘用車的補貼標準由電池組能量改為續(xù)航里程，更為合理，并且有利于具備技術(shù)實力的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，看好高端鋰加工龍頭贛鋒鋰業(yè)。黃金的最新看法:美國政府關(guān)門風險事件并未提振金價，反而是黃金跟隨其他工業(yè)金屬一起大幅波動，展現(xiàn)其商品屬性，這或許和美聯(lián)儲未來仍將縮減QE帶來市場對金價預期不振相關(guān)。未來一段時間，債務(wù)上限的逼近黃金依舊無法提供避險屬性，參考2011年9月的暴跌(當時美國也面臨債務(wù)上限的逼近)，我們認為此次最有可能的走勢為持續(xù)震蕩及伴隨債務(wù)上限解決帶來金價的下探。